美CPI创三年最低,比特币等不涨反跌,美联储降息预期下加密货币何去何从?

在近期金融市场的波动中，美联储的货币政策调整无疑成为了全球投资者关注的焦点。特别是关于美联储是否会在今年，特别是9月份大幅降息的讨论，更是引发了市场广泛的猜测与讨论。对于加密货币市场而言，这一预期更是带来了希望与风险并存的复杂局面。

在美联储降息预期的影响下，加密货币市场表现出了复杂的反应。一方面，降息预期提振了市场信心，推动了比特币等加密货币的价格上涨；另一方面，市场对于降息幅度的不同预期也导致了价格的波动。

CPI 数据发布引发价格变动

上周美国劳工部公布了备受市场关注的消费者物价指数（CPI），报告显示：美国 7 月 CPI 月增 0.2％，高于 6 月的月减 0.1％，但符合市场预期。7 月 CPI 年增率则降至 2.9％，低于 6 月与市场预期的 3％ 增幅，此为连续第四个月降温，且创下 2021 年 3 月以来最低，首次回到“2字头”。

加密货币市场在CPI数据公布后出现了剧烈波动。比特币和以太坊在数据公布后短暂上涨，但随后迅速回落。比特币一度冲上61,839美元，但因卖压涌现，快速跌破6万美元，24小时内下跌4.55%。以太坊走势相似，最高触及2784美元后迅速下跌，24小时内下跌2.55%。

加密市场的反常表现可能有多重原因

一方面，CPI 数据显示通胀率下降，尽管通胀率的下降通常被视为经济稳定的好兆头，但在加密货币市场，这一数据却引发了投资者对美联储可能降息的猜测。

美联储的降息政策往往意味着货币供应量的增加和利率的下降，这对于加密货币市场而言通常是一个利好消息。然而，在当前市场情绪极度悲观的情况下，投资者更倾向于将降息视为经济衰退的信号而非市场复苏的契机。因此，尽管CPI数据本身可能对加密货币市场构成潜在利好，但市场情绪却主导了价格的下跌趋势。

与此同时，特朗普与马斯克参与的、本应聚焦于加密货币的Twitter Space会议，意外地对比特币保持沉默，这一意外事件进一步混淆了市场信号，加剧了投资者的不安。

另一方面，美国政府将1万枚与丝绸之路暗网市场相关的被扣押比特币转移至Coinbase Prime，这一举动立即在加密货币市场中引起了轩然大波。

这批比特币价值约5.91亿美元，其转移记录来自“美国政府：丝绸之路DOJ”钱包，这一标记无疑增加了市场的敏感性和不确定性。尽管过去类似的大规模政府资产转移并未直接引发市场大幅下跌，但此次转移时机恰逢市场情绪脆弱之际，进一步加剧了投资者的恐慌情绪。

市场情绪的悲观不仅源于对潜在抛售的担忧，还因为这一举动可能暗示了政府对比特币态度的微妙变化。尽管美国政府此前多次表示对比特币等加密货币的监管立场，但如此大规模的资产转移仍被市场解读为潜在的抛售信号。投资者担心，这一举动可能引发连锁反应，导致更多被扣押的加密货币被推向市场，进而对价格形成下行压力。

与此同时，超过10亿美元的 Tether 稳定币（USDT）从加密货币交易所被提现，这一数字创下了自5月份以来的新高。USDT作为一种与美元汇率恒定的稳定币，其大规模提现通常被视为投资者风险规避行为的标志。投资者可能出于对市场不确定性的担忧，选择将资金从交易所转移至更安全的存储方式，如冷钱包或其他传统金融机构。这种资金流动不仅加剧了市场的流动性紧张，也进一步推低了加密货币的价格。

尽管市场下行，但利好因素也不断

然而，从更宏观的角度看，加密货币市场依然受到政治环境的利好、机构投资兴趣的持续增长以及比特币ETF获批的正面影响所支撑。此外，稳定币交易量的增加以及监管环境的逐步清晰，也在一定程度上增强了投资者的信心，尽管近期市场经历了剧烈波动。

特别值得一提的是，高盛的最新投资动向对比特币市场产生了积极影响。

该公司在其13F文件中披露了对七个比特币ETF的投资，特别是对贝莱德iShares比特币信托基金（IBIT）的大额持仓，彰显了机构资金对比特币市场的重视。近期，现货比特币ETF的资金流入显著增加，尤其是流向贝莱德IBIT和富达FBTC，进一步推动了市场关注度的提升。

还有一点是，愿意借助资本市场来增加比特币持有量的上市公司也在与日俱增。

Marathon Digital（MARA）早已投身于比特币挖矿业务，本周成功筹集了 3 亿美元的可转换债券，并旋即将这笔资金用于以每枚约 5.9 万美元的价格购入 4,000 多个比特币。医疗设备制造商 Semler Scientific（SMLR）几个月前就宣布了其比特币资金计划，近期更是获得了美国 SEC 的批准，得以继续进行超过 1.5 亿美元的融资，而所得款项将用于购买更多的比特币。

从技术分析的角度来看，比特币当前面临多个关键支撑位和阻力位。

若价格跌破57,700美元的即期支撑位，进一步下行的目标位将是54,640美元和51,350美元。相反，若能有效突破59,750美元的阻力位，则可能预示着价格将开启新一轮的上涨趋势，随后的关键阻力位包括61,870美元和64,640美元。

对于投资者而言，在57,700美元以下卖出比特币可能是一个谨慎的策略选择，而一旦价格突破59,750美元，则可能是一个积极的买入信号，预示着市场即将发生看涨反转。

九月降息能让比特币重回疯狂牛市吗？

自比特币突破三年前6.9万美元新高以来，已连续个多月在五万至七万美元的区间宽幅震荡。在比特币减半之后，可预见的大叙事就仅剩美联储会降息。

而这事件几乎已是板上钉钉，根据 CME 联准会观察资料，联准会在9月24日降息的机率已大幅提升 ，但具体是下调25个基点还是50个基点仍未可知，目前二者机率约五五开。

Bybit 报告作者 Nathan Thompson 表示，比特币目前正处于牛市第二阶段。根据历史走势，在这一阶段，比特币的现货价格已从周期低点回升，接近上一个周期创下的历史高点，后市有望突破之前的历史高点，进入更高的价格区间。

知名加密货币分析师Rekt Capital 也认为，若以进度条来描述，比特币本轮牛市已经跑完了42.5%，跟过去两轮的减半周期相符。

降息从历史法则来看，有几点显著结论：

1.降息并不会直接开启股市和大类资产的多头市场，相关影响往往早已Price In；

2.降息对后市的影响取决于彼时的整体经济状况，是为了促进经济发展主动降息，还是出现黑天鹅事件被迫降息。美股角度来看是经济韧性及流动性宽松定价的角力。

3.黄金受益于利率下降（同时美元下跌）多数情况下上涨，硬着陆模式通常有更优表现。

因此，降息很难成为比特币和加密市场上涨的根本动力。2024年以来我们经历了比特币现货ETF和减半等事件，市场需要下一个巨集大叙事或基本面变革。

最近比特币触及73,000美元上方历史高点时，并没有像过去的牛市周期那样，以太坊和其他山寨币市占比有典型的增长。此外，比特币本身也没有继续创下新高，过去四个月一直在相对窄幅的区间内震荡。

目前的牛市已持续了600多天，由于当前的谷峰比为3.5倍，远低于之前周期中的20倍，因此比特币的牛市期间可能还会再持续300多天。比特币近期暴跌时，跌破了关键的减半后成长轨迹，但若能在2024年底前重回该趋势线，则有望挑战10 万美元高点。

单纯从价格上去看，目前还是牛市。但从趋势走向看，目前已是熊市，这个熊市的起点是6.18那天跌破熊牛线开始的，虽然这段时间价格上上下下，但终究是大方向往下，因此整体是趋空。未来到达一个新低后，再往上攻，再开启的牛市，那才是这轮减半周期后的真正牛市，后续，我们应持续关注利好消息，以便做出判断。

综上所述，美联储降息预期下的加密货币市场充满了希望与风险并存的局面。短期内加密货币市场受多种因素影响呈现出下行趋势，行情趋势也引发了人们的担忧，但在多重不利因素的影响下，利好因素也持续不断，目前低迷的市场情绪并不一定意味着牛市的结束，但未来大牛市的开启仍需重大利好因素的刺激，大家要持续观望，谨慎对待。