美国证券交易委员会（SEC）无法停止起诉加密货币公司

来源：CoinDesk

作者：Daniel Kuhn

 

Robinhood 是最新一家激怒美国证券交易委员会（SEC）的公司。本周末，该公司报告称收到了一份 Wells 通知——这是证券监管机构正在准备案件并打算提起诉讼的公告。在一份 8-K 文件中，这家金融科技公司透露，它收到了 SEC 执法部门关于所谓证券违规的函件。

到目前为止，SEC 的反加密货币行动已经很难让人感到惊讶了——尽管这些行动可能很无耻。显然，SEC 是在 Robinhood 配合其关于加密货币业务的调查传票后发出此通知的。Wells 通知本质上是被告说服监管机构其没有违法的最后机会，这将是善意的标志，只不过这些信件中的绝大多数最终都以诉讼告终。

正如 Robinhood 法律、合规和企业负责人 Dan Gallagher 在一份声明中指出的那样，该公司多年来一直就其加密货币产品与美国证券交易委员会保持直接沟通，这完全符合一家真正只涉足加密货币的公司的期望。不过，从函件中并不清楚 SEC 认为哪些代币是证券，但值得注意的是，该经纪商已主动从名单中移除了一些代币——包括 Solana（SOL）、Polygon（MATIC）和 Cardano（ADA）——以应对之前 SEC 对竞争对手交易公司的诉讼。

“我们坚信，我们平台上列出的资产不是证券，我们期待与 SEC 沟通，明确 SEC 对 Robinhood Crypto 的任何指控在事实和法律上都是站不住脚的，”Gallagher 表示。他特别指出，该公司“多年来真诚地尝试与美国证券交易委员会合作以提高监管透明度”，并且与其他陷入法律困境的加密货币公司一样，“众所周知的尝试‘加入并注册’。”

此外，为了响应“SEC 的号召”，Robinhood 试图在该机构注册为特殊目的经纪交易商。虽然有许多获得许可的加密货币公司，但到目前为止，Prometheum Ember Capital（一家尚未提供任何资产进行交易的贸易公司）是唯一一家获得特殊目的经纪交易商许可证的公司，该许可证于 2020 年推出，允许公司“加密资产证券”的托管和交易。

虽然只是猜测，但我有一种感觉，SEC 开始建立案件的时间点大约是在 Gallagher（他本人曾是 SEC 委员和证券法专家）在国会作证称 SPBD 程序（特殊目的经纪交易商程序）彻底失败且浪费大量资源之后。具体来说：

“当 SEC 主席 Gensler 在 2021 年说‘加入并注册’时，我们照做了，”Gallagher 在 2023 年 6 月的众议院农业委员会加密货币听证会上表示。“我们与 SEC 工作人员一起经历了 16 个月的流程，试图注册为特殊目的经纪交易商。然后，我们在 3 月份被告知，该过程已经结束，我们的努力将不会有任何成果。”

因此，总结来说，SEC 在似乎拒绝向该公司发放该许可证后，宣布打算起诉该公司未能注册获得许可证（尽管准确地说，SPBD 许可证是由自律组织  FINRA 颁发的）。

这符合一种长期模式。自 2021 年上任以来，美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 就致力于遏制加密货币行业，他认为这在他的职权范围内（这是一个有争议的观点）。在 FTX 崩溃之后，这些努力急剧增加，对于美国监管机构来说，这尤其令人尴尬，因为 Sam Bankman-Fried 与他们关系十分密切。

SEC 现在投入了大量不成比例的时间和金钱来起诉大大小小的加密货币公司。自去年 11 月以来，该机构每月至少对一家加密货币公司提起诉讼，其中大多数都未引起注意，通常以和解告终。

“SEC 刚向 Robinhood 发出了 Wells 通知。他们最近几个月对加密货币发出的通知数量惊人。很难想象他们会（或能够）同时采取这么多执法行动。”Variant Fund 法律负责人 Jake Chervinsky 在 X 上表示。“看起来他们现在正在滥用 Wells 流程作为一种恐吓策略。”

从某种意义上说，这些诉讼——尤其是针对 Coinbase 和 Robinhood 等知名公司的诉讼——是试图表明加密货币本质上是没有法律的。这不仅仅是 SEC 的错，也是国会十多年来对加密货币监管的忽视以及现在受到党派僵局阻碍的结果。

耶鲁法学院博士生 Beau J. Baumann 是一篇有影响力的加密货币法律论文的合著者，他在接受 CoinDesk 采访时表示：“我不知道 SEC 为什么这么做。但现在无法改变规则了。” “从这个意义上说，整件事都是缺乏诚意的。如果执法行动是非法的，那么制定规则就更加明显了。”

“国会应该颁布新的立法以避免法律陷阱，但我不清楚他们是否真的会这样做，”Baumann 补充道。Gensler 则直接表示，他认为加密货币不需要专门的立法或指导，因为他认为除了比特币以外的所有加密货币都像证券一样运作。

尽管 SEC 取得了一些法律上的胜利，但它也遭受了许多法庭败诉。目前尚不清楚 Robinhood 是否真的会被告上法庭，如果真的被起诉，是否会像 Coinbase 和 ConsenSys 那样发起自己的法律反击。

如果说这里还有一点好消息的话，那就是在试图吞下整个加密货币市场多年后，Gensler 的 SEC 可能已经贪多嚼不烂了。Robinhood 的股价当天在盘前交易中下跌，但此后又反弹，这在一定程度上表明市场并没有认真对待这一行动，至少从实质上讲是这样。

毕竟，即使 SEC 获胜，也很难想象阻止人们交易 Stellar Lumens（XLM）或 Dogecoin（DOGE）会带来什么实质性的好处。

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