DePIN：正在崛起的加密叙事

主要观点

● DePINs 通过区块链技术和基于Token的经济激励，利用全球未利用资源并通过开放参与实现了对实际世界基础设施的新型开发方法。

● DePIN 项目的主要类别包括物理网络（基于位置的资源，如传感器、能源、无线网络）和数字网络（例如计算、数据存储）。

● 人工智能（AI）的快速发展是 DePIN 被视为加密货币中不断崛起叙事的关键驱动力。 DePIN 和人工智能交叉的一个示例项目是 Render。

● DePINs 通过本地Token激励个人和组织，通过提供过剩基础设施容量。如果网络通过增加参与度扩大规模，预计本地Token将获得更大的价值。这提升了供应商获得的奖励，以及投资者预期的回报。

● 虽然 DePINs 显示出潜力，但随着这些网络的发展，围绕价格波动、用户意识和长期基础设施维护等方面仍存在挑战。

去中心化物理基础设施网络（DePINs），通过使用区块链技术和Token经济激励，提供了一种新颖的方法来开发和维护现实世界的基础设施。这是在加密货币领域中引起了重大关注的叙事，尤其是由于 AI 的快速发展。

DePINs的目标是去中心化传统物理网络的所有权和治理，并利用全球未利用或低效利用的资源。一个例子是Render项目，它采用分散式图形处理单元（GPU）处理模型，以满足用户不断增长的GPU计算需求，既包括当前的3D渲染任务，也包括新兴的3D应用。另一个例子是Helium，它是一个去中心化无线网络，使世界各地的设备可以无线连接到互联网并定位自身位置，而无需卫星定位硬件或手机计划。DePINs在物理基础设施和区块链网络之间建立了联系。

DePIN网络提出了一种与长期主导各个领域的集中式基础设施形式形成对比的方法（例如，公用事业、电信、云数据存储）。通过利用未使用和闲置的物理资源，通过开放和自愿的协调，DePINs旨在利用大量未充分利用的容量。DePINs的支持者认为它们可能比集中式基础设施更有效率、更具韧性和性能更好。

总的来说，DePINs呈现了一种基础设施作为协作共有的替代哲学框架，尽管其在大规模运作中的顺畅性尚未得到证明。

 

1、DePIN概况

1）为什么DePIN是一个不断崛起的叙事？

DePINs的目标是以比集中式解决方案更低的成本实现基本资源和服务的分布式和透明供应，潜在地解决了传统集中式基础设施垄断所带来的可访问性、价格合理性和单点故障等问题。

实际应用案例涵盖了文件存储、计算、无线网络、传感器、能源等多个领域。

例如，云计算市场（DePINs试图解决的关键类别之一）预计在2024年将带来680亿美元的收入，并在2029年达到1.44万亿美元。与此同时，分散式存储（另一个重要的DePIN类别）比其集中式对应品牌便宜约78%。在企业级数据存储领域，这一差距更为显著，成本可高达121倍。

随着DePIN网络的增长，它们有望通过利用全球未利用资源构建一个开放的生态系统，从而大幅打破现有的集中式基础设施霸主地位。这种实际应用案例市场机会使DePIN成为加密货币领域中备受关注且不断崛起的叙事。

DePIN与人工智能

DePIN之所以日益重要的另一个关键原因是人工智能（AI）的快速发展。随着AI技术的迅猛发展，对大规模处理能力的需求远远超过了集中式云基础设施的扩展。传统服务提供商现在面临着超过一年的硬件供应积压，这阻碍了创新。

• DePIN计算网络利用分布式系统来支持复杂的工作负载，包括大规模数据分析和复杂的AI模型训练/推理。通过整合闲置的处理资源到其平台中，DePINs将可用供应与高计算需求联系起来。一个与AI直接相关的值得注意的计算项目是Render，我们将在后面的章节中介绍。
• 与依赖于少数几家主导云供应商（例如亚马逊网络服务、谷歌云）不同，DePIN模式旨在通过竞争市场力量实现控制权的转移。AI先驱们可以获得对弹性全球汇总计算资源的访问，这些资源适用于推动机器智能发展所需的资源密集型任务。

2） DePIN如何工作？

DePIN项目通常通过建立本地Token来激励节点运营商提供未使用的存储空间、带宽、传感器和其他物理设备或资源来运行。

另一方面，用户使用这些Token来访问通过分散式网络提供的服务。其目标是通过启动供应和需求来实现规模经济，使分散式网络随着时间的推移成为自我维持的。

资源提供商最初的动机是将其他闲置的物理资产纳入分散式网络以获取奖励。这样可以利用处于休眠状态的设施中的多余容量。

• 通过将这些分布式资源引入在线，DePIN网络扩展了提供给最终用户的服务。用户也被相对较低的成本所吸引，与集中式替代方案相比。
• 随着网络通过增加参与度扩大规模，本地实用Token的价值也会增加。这不仅提高了供应商获得的奖励，也提高了投资者预期的回报。
• 日益增长的价值主张反过来吸引更多的提供商将他们的设施投入使用，为不断增长的网络提供额外的资源。
• 随着这种自我强化的循环重复，DePIN模型旨在像飞轮一样起飞，通过网络效应驱动分散式基础设施平台的持续扩张。飞轮效应展示了DePIN的激励资源优化的目标。

 

2、DePIN市场

1）概览

DePIN项目可以分为各种类别；广义上可以分为物理资源网络和数字资源网络两大类。

• 物理资源网络是基于位置的、去中心化的物理资源网络。网络中的提供商贡献与连接性、移动性、能源等相关的硬件资源，以提供服务。这些资源是基于位置的，从某种意义上来说是不可替代的，因为服务是本地化的（设置在一个地方），有时是不可移植的（固定在特定位置）。
• 数字资源网络是可互换的数字资源提供商网络，他们贡献的资源如计算能力、共享带宽或存储设施。这些资源不是针对特定位置或与位置数据相关联的。

我们可以进一步将上述类别中的项目细分为更小的部门，如下所示：

DePINToken的市值一直在上升，目前约为250亿美元（截至2024年2月24日）。计算、存储和人工智能类别占据了大多数市值。

就区块链曝光度而言，目前大多数DePIN项目都在以太坊区块链上。IoTeX是一个专注于物联网（IoT）的区块链，值得注意。

就收入而言，存储类别占据了绝大部分，总收入为2500万美元，其次是2023年分散式计算，收入约为500万美元。

想要更详细地了解当前的DePIN生态系统和项目，请查阅我们的报告《DePIN景观》，该报告仅供我们的私人会员使用。

筹款

有经验的投资者正在对DePIN进行投资，顶级项目已经筹集了超过10亿美元的资金。

2）头部DePIN项目

在这里，我们简要介绍了两个市值排名前两位的DePIN协议：Helium（HNT）和Render（RNDR）。后者直接受到了AI快速发展的影响，因为它属于计算类别。

想要更详细地了解这些项目以及生态系统中的其他项目，请查看我们的报告《DePIN景观》，该报告仅供我们的私人会员使用。

Helium

Helium网络是一个去中心化无线网络，使世界各地的设备能够无线连接到互联网并定位自身位置，无需卫星定位硬件或手机计划。Helium网络的动力来源是一种区块链，具有本地协议Token（HNT），激励着覆盖提供商和覆盖消费者之间的双边市场。Helium网络使用一种名为“覆盖证明”（PoC）的独特共识算法，验证热点是否准确表示其位置、配置以及它们所创建的无线覆盖范围。

Helium的移动网络旨在使个人能够建立和管理移动网络（通过提供5G热点）。每当新的Helium移动订阅者注册时，就会铸造一个订阅者NFT。下图显示了今年以来新铸造的Helium移动订阅者NFT数量的增长。

Render Network

Render Network（也称为Render）采用分散式GPU处理模型，提供接近实时的渲染，以满足用户不断增长的GPU计算需求，包括当前的3D渲染任务和新兴的3D应用。

Render旨在提高艺术家的渲染速度，同时降低成本并扩大规模。它还旨在通过利用闲置的GPU计算能力来提高资本效率，并用RNDRToken奖励GPU提供商的服务。Render拥有全球最大的分布式GPU网络之一，有超过10万个节点运营商在其等待列表上。

越来越多的3D艺术家将AI生成的内容引入到他们的创作流程中，将手工创建的数字艺术作品与生成式AI处理相结合。例如，Render的AI工具集可以使艺术家创建生成式AI纹理等资产，用于在网络上渲染沉浸式、超高分辨率的3D世界。利用生成式AI来变化输出的大规模艺术收藏品也可以分布在网络的节点上，帮助艺术家扩展规模创建AI艺术收藏品。

 

3、挑战与风险

尽管DePIN具有巨大的潜力，但它仍处于起步阶段，通往潜在大规模使用的道路上仍然存在一些挑战和风险。

1）价格波动

由于DePIN网络的奖励通常以平台自身的Token支付，这些Token的价格波动可能会影响参与者长期以来的实际收益价值。如果奖励被视为不可靠的收入来源，重大的波动可能会减少持续参与的积极性。减轻波动风险的机制，如稳定币的整合，可以提高关键参与者的保留率。

2）缺乏用户意识和复杂的用户体验

为了实现DePIN网络的参与和使用目标，更广泛的公众认知和用户友好的界面至关重要。分散协调现实世界资源的概念可能对许多人来说难以理解。网络的可用性将受益于价值主张的清晰沟通以及更直观的产品设计，抽象化技术复杂性。

3）基础设施维护资源限制

在较大规模下，维护广泛的运营基础设施将需要持续的资金支持。能够在长期内维持物理资产的能力取决于储备金，以修复或更换受损组件。低参与度或未能随着网络需求增长的财政资源可能会削弱运营的可行性。

4、结论

DePINs代表了我们构思、设计和管理基础设施的范式转变。通过在多个节点之间分配控制权和资源，这些网络增强了韧性，促进了创新，也促进了包容性。它们挑战了传统的集中式基础设施模型，提供了一个更灵活、更适应性强的替代方案，更适合我们快速变化的世界。

然而，转向去中心化的基础设施网络并不是没有挑战的。这需要重新思考现有的监管框架，制定新的技术标准，并致力于持续的维护和支持。尽管存在这些障碍，但去中心化的基础设施网络的潜在好处——在效率、可持续性和社会公平方面——使其成为未来引人注目的选择。