善用人性七宗罪：对于SocialFi，我们应该如何投机？

撰文：mattigags, luffistotle, long_solitude

编译：深潮TechFlow

本文深入探讨了人类历史上的投机行为，从古希腊哲学家泰勒斯的橄榄油压榨机投机案例开始，跨越数个世纪，涵盖了荷兰东印度公司的股票发行、美国的淘金热和英国的铁路狂热等多种形式。文章进一步分析了投机行为如何在数字时代以及加密货币领域中持续演变，特别是在社交金融（SocialFi）这一新兴领域中的表现。通过对各种创新项目的深入分析，本文揭示了投机不仅是财富追求的一种方式，而且是一种文化和社会现象，深刻影响着我们对财富、成功以及社交互动的认知。

背景引入

1987 年电影《华尔街》中戈登-盖柯（Gordon Gekko）那句臭名昭著的 "贪婪是好的 "总是引起公众道德上的愤怒。不是因为这句话是错的，而是因为它被人信以为真。

为了理解贪婪（以及我们文章中的金融化/投机），就必须研究财产的规模转化。N. N. 塔勒布在《政治学原理》中的一段话最能说明这一点：

政治不是无尺度的。一个人可以是 "联邦一级的自由主义者，州一级的共和党人，县一级的民主党人，公社内部的社会主义者，家庭和部落一级的共产主义者"。

个人的贪婪和渴望可以在社会层面上转化为理想的财产（资本投资、创造就业机会、税收和建立福利国家）。反之亦然：通往地狱的道路是由善意铺成的。

我们被贪婪、投机和自私自利的人引向发明的前沿。不管是加密货币、太空探索还是冷冻技术，都常常被认为是不成熟的、投机性的、缺乏实际效用的。

投机的历史

公元前600年，古希腊哲学家米利都的泰勒斯是人类历史上第一位被记载的投机者。他预测到有利的天气和良好的收成，提前获得了米利都所有的橄榄榨油机，并在下一季橄榄榨油机需求旺盛时大发横财。

从那时起，泰勒斯的投机行为就通过各种形式和欲望表现出来。第一家公开发行股票的公司是 17 世纪的荷兰东印度公司。然后，阿姆斯特丹当地的投机者就会押注东亚的殖民统治效果如何。又比如19 世纪，美国出现淘金热，英国出现铁路狂热。

随后，20 世纪出现了石油开采热潮和有线电视网络的繁荣。20 世纪末，互联网泡沫随之而来。在这期间，我们还经历了许多孤立的热潮和泡沫，它们伴随着每一个有意义的技术或社会成果。值得加密货币庆幸的是，在每一次投机浪潮中，加密货币都有违反证券法的先例。

我们要强调的是，投机并不令人讨厌，它不是一种时尚，也不是年轻人长大成人后就会忘却的东西。对象在变化，但对财富和某种形式的地位的渴望却始终存在，它不受年龄、文化背景或更大趋势的影响。美国的投机者一直是世界其他地方的风向标，正如利亚卡特-阿哈迈德（Liaquat Ahamed）在这段话中所说的那样：

查尔斯·狄更斯在1842年访问美国时，被当地人的投机和欲望所打动。1884 年纽约证券交易所发生恐慌之后，伦敦杂志《旁观者》评论道："英国人无论如何投机，都害怕贫穷。法国人开枪自杀来避免贫穷。拥有一百万的美国人投机是为了赢取一千万，如果亏损了，他就会心平气和地当个文员。这种远离肮脏的自由值得称赞，但它却让这个国家成为了世界上最堕落的赌徒。”

数字领域投机信号的相关性

随着互联网的发展，大多数实物都实现了数字化。原子世界如今在比特世界也有了对应物，实物商品有了期货交易，实体店开始经营电子商务，地址簿在云端复制，实物货币有了数字代表等等。

我们提出了新形式的原生数字对象：区块链和分布式共识、ERC20 代币、人工智能和 VR。万物互联的发展也加快了所有事物的发展速度。新闻传播速度更快，信仰瞬间形成（不用担心缺乏实质内容），资本流动更快，交易壁垒也被打破，结果是造就了我们有史以来最大的经济盛宴。

因为互联网降低了交易障碍，并且任何东西都可以被放大并变得病毒式流行，因此互联网原生对象最适合投机。每个人都是投机者，因为每个人只要一美元就可以做到这一点。我们永远不会回到一百年前，那时我们的祖父们必须获得银行融资才能在地上挖洞并发现油田。

归根结底，投机是一种过滤（或整理）。价格是群众的智慧，它能在大量的信息噪音中发现信号。这就是经济学家弗里德里希-A-哈耶克（Friedrich A. Hayek）在 1945 年发表的文章《知识在社会中的运用》中所写的：

“一个合理的经济秩序问题的特殊性质正是由这个事实决定的，即我们必须利用的情况的知识从未以集中或综合的形式存在，而仅仅作为所有单独个体所拥有的分散的、不完整的和经常是矛盾的知识的零散碎片存在……根本上，在一个相关事实知识分散在许多人中的系统中，价格可以像主观价值帮助个人协调他计划的各个部分一样，协调不同人的单独行动。”

信息瓶颈法提出了得出相同结论的另一种方法。它强调在成功使用输入预测输出时“相关性”的需要。输入X被压缩（修改）以形成一个“瓶颈”，然后用它来预测Y。在每个资产类别和商业环境中，价格一直作为瓶颈（信号）发挥作用。这是因为它压缩了所有市场参与者及其随时间的个人决策到一个数据点中。

The SocialFi 理论

Web 3 的社会主题正在发生变化。从分散式社交图的自上而下愿景到如售卖你的数据给广告商这样的不起眼功能，所有这些宏大的Web3理念，如开放性、可组合性和所有权，很快就被投机SocialFi的欲望所取代。

与其重建“通用但去中心化”的产品和“拥有你的数据”，不如SocialFi用新奇古怪的功能进行创新。与其设想我们认为用户应该做什么，不如给他们提供他们想要的东西。与其提供一个穷人的Twitter，不如提供一种快速致富和致贫的方式。与其兜售理想，不如让用户沉浸在新的体验中？

我们在评估新产品时的关键问题是：这是否允许新的用户角色？SocialFi 可以模糊创作者与粉丝之间的分歧，并有可能在两者之间创造出许多新的角色。希望 SocialFi 的货币化能力能改变资本流向创作者的单向流动。

与流行观点相反，我们认为在社交网络中引入资产定价是一种过滤噪音的方式，或者说，至少可以使噪音扩散的成本更高。

随着人工智能的出现，通用内容的制作将呈指数级增长。 SocialFi可以成为社交媒体的过滤层，解决归属问题。

Web 2社交平台已经通过将最成功的内容创作者推在大众的视角里。这里有一个财务动机：被观众关注的人赚钱，因此他们做了“正确”的事情并成为一种信号，SocialFi 只是将隐性因素（广告收入和影响者收入）转化为显性因素（价格）。

我们会加入将 friend.tech 称作 SocialFi 的 Cryptokitties 的行列。这股酷炫、短暂的热潮可能会成为创新的导火索，因为它已经激发了这一细分领域的尝试。以下是我们对 SocialFi 这一新兴类别的个人投资论述。

SAX：交易 Meme，而不是代币

任何成为关注对象的事物也可以成为投机对象。Meme已经成为了最容易引起关注的对象——启动和传播一个Meme所需的努力非常小。与其他（有形的）资产类别相比，Meme需要的精神容量更少。

SAX 正在建立一个元赌场（ meta-casino），将代币抽象化，使用户能够直接对Meme进行投注。它将定义一个新的用户角色：用户将不再是代币持有者，而是信息投机者。从未有过的是，塑造公众舆论的能力如此直接地转化为金融资产的资本收益（或损失）。

SAX 使用一条债券曲线（Bonding curve）来对Meme定价，并且该曲线根据给定主题标签在社交媒体上的病毒式传播而改变形状。换句话说，随着标签变得流行，价格会上升，反之亦然。这条债券曲线会将各个系数应用于帖子、点赞、评论和转发。

虽然 SAX 最初只会覆盖 X (Twitter)，但其目标是跟踪 Meme 传播的每个平台，包括 Tiktok 或微信，以及 Lens 和 Farcaster 等协议。我们希望看到Meme及其价格发现源于链上。SAX的目的不是为了去中心化Meme，而是为了加快区块链在这一新资产类别中实现的速度和资本形成。

Meme的美在于它们是无需许可的。我们期望投机Meme的投资者在 X 上掀起趋势和潮流，并在 SAX 上对其成功进行下注。同样，这种情境下对Meme的操纵是一个功能，而非错误，任何交易过Meme币的人都可以证明这一点。

债券曲线还消除了启动一个meme的资本要求，与 ERC-20 不同，Meme的成功不会受到用于种子池的初始资本的限制。不管资本多少，每个人都可以成为潮流的引领者。

加密领域的金融工程在 DeFi 和其他垂直领域产生了许多 0 到 1 的结果。现在，SAX 正在利用金融工程为普通人提供押注文化趋势的机会。与过去通过广告、赞助交易和订阅等间接方式相比，能够设置或注意到它的人将直接获得回报。

AlphaClub：X Spaces的衍生品市场

在与创始人交谈时，我们偶尔会把Clubhouse 作为一种社交产品来讨论，这种产品之所以失败，是因为它的排他性减弱了，而且内容也变得商品化了。当一个产品涉及基于身份地位的进入时，从小到大的群体扩张会削弱地位。越多人听到了解到，alpha（优势信息）就越少。

AlphaClub 正在构建一个游戏化的、基于音频的社交平台，其中使用债券曲线来定价进入语音房间的费用。用户对发言者席位进行竞价投标。席位有限，新的竞标者可以挤掉现有发言者以取得其位置。如果第八个人进入一个已满的七人房间，第一个进入者会被迫因为早期获利而被踢出。排他性是通过价格来维持的。

AlphaClub 房间的优势在于牛市中的加密 alpha，用户希望获取投资利润的而支付进入的费用。同样，那些早期预测加密叙事和将参与特定房间的演讲者/影响者，他们会因为最先用出价进入房间而得到奖励。

AlphaClub 模型的一个开放问题是如何平衡参与者的效用和地位。虽然早期参与者获得了效用（财务资本）和地位，但晚期进入者最终成为房间的退出流动性，并需要获得某些东西才能下次返回。

与 SAX 类似，AlphaClub 将奖励早期识别趋势的人，并允许他们以被社会包容的方式变现。与推特不同，AlphaClub 参与者始终知道他们在同一条船上，甚至可以通过让房间参与者连接他们的钱包来进一步实现这一点。

Polymarket：UGP（用户生成的预测）

“预测市场的行为已经被尝试过很多次了，但总是失败！”——我们同意这个观点，就像 MySpace 之前的社交媒体尝试一样。我们间歇性地放弃了这个想法，认为市场不需要预测市场。但既然现实世界的事件是奇观，无需许可的市场部署如今可以扩大规模，为什么不再尝试一次呢？

尽管 Polymarket 受众群体很小众，但仍占据了一定的市场份额，2024 年将会有很多事件发生。现在是验证这一论点的理想时机，预测市场要么在今年大行其道，要么再次淡出人们的视线。我们认为，在事件发生之前下注可能比事后下注更有利可图。

有人可能会争辩说，预测市场不是 SocialFi 的一部分，但我们认为将其嵌入更大的趋势可能是渗透到主流相关性的一种方式。我们将预测市场与 SocialFi 趋势松散地联系在一起，原因有二，其一是预测市场是金融相关的，其二是预测市场缺少社交方面的功能以获得更加广泛的采用。

Polymarket 已经成为一个社交产品，用于查看事件赔率并与朋友讨论。虽然讨论发生在 Polymarket 之外，但目的当然是通过社交功能（聊天、论坛、问答等）将这些潜在用户转化为参与者。

Polymarket 的网络流量比绝大多数 DeFi 应用都要大，而且从未使用过代币激励或付费广告。因为 Polymarket 是一种独特的东西，它不需要与赌场或体育博彩等商品化业务竞争。

任何人都可以启动一个市场，Polymarket 的团队不再是唯一决定交易足够有趣的事物的决策者。这将使市场流动性对特定事件产生影响，就像 Uniswap 使流动性对长尾代币产生影响一样。

如果你相信价格是真理的仲裁者，那么另一个社交角度看待Polymarket，就是作为赞助商用几千美元启动一个预测市场，获得高信号、实时预测。

事实上，Zee Prime 的一些团队成员一直是 Polymarket 的长期用户，曾对 2020 年美国总统大选进行过投注。最近，我们预测 Sam Altman 将在 OpenAI 事件中恢复担任首席执行官。多年来，我们看到 Polymarket 不断改进并成长为最有用的加密原生产品之一。

我们将赌注押在了一个已经存在了一段时间（以加密货币的标准来看）的团队身上，这个团队处于一个很好的扩展位置，而且不会过早地优化 LTV/CAC（终身价值对客户获取成本）游戏。构建预测市场引擎是一项复杂的任务，可以与构建交易所相媲美。事实上，它就是一个交易所，只是以不同的格式构建。

Ryzz： 创作者的资本形成，粉丝的切身利益

投机能否为创作者解锁额外资本，并带来更强的粉丝参与？这是 Ryzz 的论点。作为一个平台，Ryzz 带来了典型的流媒体功能，但也引入了作为一项功能的投机，允许主播以密钥的形式变现他们的影响力，密钥价格反映了频道的基本价值。

从粉丝的角度来看，金融 "参与游戏 "是一种强大的激励。由于严格意义上的金融参与者进入市场纯粹是为了获取金钱利益，交易这一新资产类别中的工具，忠实粉丝将因能够及早发现未知人才而拥有巨大优势。这种类型的技能组合无法被后来者内化，只能外包。

从创作者的角度来看，早期获得资本形成的机会（以创作者密钥的形式，其中一部分出售给粉丝）可能有助于加速成长，而来自代币化参与的流动性可以帮助他们将内容推向更高水平。在许多方面，创作者将不得不将自己视为受风险资本支持的创始人，因为他们将交易自己的创意产出的一部分以换取财务资源。

从原则上讲，市场已经告诉我们他们重视这一点。世界上最大的 Youtuber——MrBeast， 一直在出售视频版税以获得未来的内容的资本，这使他能够迅速推出其他任何内容的视频。

尽管Ryzz的创始人资本形成（以及更广泛的投机）是其主要特色，但他们还将为任何其他平台提供有竞争力的流媒体体验，包括通过平台代币、过滤器、创作者工具等赚取收益的迷你游戏。这种加密货币原生方法的出现，会持续推动内容创新的时代。

Kizzy：社交媒体界的DraftKings

虽然我们见证了对Meme、流媒体和梦想等进行投机的探索，但还有另一部分是为现有社交平台提供的博彩市场，或称之为“社交媒体界的DraftKings”。

Kizzy 是一个基于 Solana 的 SocialFi 项目，允许在最流行的社交平台上对特定影响者帖子的各种社交媒体属性进行投注，例如观点、点赞、转发、表情符号使用等。用户将被提供类似体育博彩的赔率选择。

尽管体育联盟面临Z世代的问题以及可能对超过400亿美元的体育博彩产业的影响，我们认为对投机的偏好永远不会消失。所需的只是不同的媒介或背景。

回到MrBeast，他的平均视频观看量似乎远超过1亿（与超级碗相同），而普通的NFL比赛观看量大约为1600万，这里就有一个线索。除了他们已经最热衷的事情之外，Z世代还会对什么进行投机？数字奥林匹克更加迅速、细腻且娱乐性十足。

最后

技术是社会存在的基础。技术决定了信息流的频率和幅度。随着信息流的变化，社会也在转型，媒介就是讯息。

社交媒体将真人秀转变为现实中的节目。现实成为了奇观，人们想要参与其中，一种方式就是通过投机。毕竟，投机是一种协调形式。

价格是真理的仲裁者，是我们建立财富和繁荣的信号。对传统社交媒体的不满不会自行解决。实际上，随着AI内容的泛滥，它已经变得更加喧闹。

我们不想进行规范性判断，而是想探索信息流的变化并确定新奇激励所能带来的可能性。让我们避免正统的思维模式，即必须存在什么样的加密用例，或者用户配置文件必须是什么样的。