Bitget App
Trade smarter
行情交易合约跟单策略理财Web3

Op 超级链很牛,但目前不具备 Alpha 机会

SevenUp DAOSevenUp DAO2023/12/25 14:56
作者:SevenUp DAO


作者:BITWU.ETH

Twitter:@BTW0205


虽然我目前也持仓 $Op ,而且 Op 上涨很猛,但是我可能要来给 OP 的持有者,并且想在 op 上挣到百倍的朋友们,泼一盆冷水:OP 可以赚钱,但是不能赚到很多钱!

以我的投资角度来看, $Op 在爆发期可以赚到钱,所以坎昆升级和 L2 概念开始炒作的时候,Op 和 Arb 都是非常好的选择标的。但是如果追求想象中的百倍收益,或者做一个长期 Holder 来追求时间换空间的高回报,OP 性价比不高,不具备 Alpha 机会,你可以换个标的了!


一、加密必须明白的逻辑:好项目不等于 Alpha:


本篇主要阐述一下我对于 OP 后期的看法,个人认为 OP 确实很牛,但是单纯从 OP 代币来说,却不具备高倍增长的可能性,这一点很有意思,很多人以为项目很牛代币就一定很牛,实际上有时候这是背道而驰的。

比如早期的 DYDX,项目在那个阶段属于顶级的 dex,但是项目没有给代币很好的赋能的时候,早期代币价值一直上不去,再比如 ARB 目前也是这种情况!

所以一个好的项目并不代表就是飞快的涨幅!加密圈必须明白这个道理。

下面是我个人的一些看法:

投资中,我们时常会陷入一种误区,好项目等于好投资,而最近大家热捧的 Op 我觉得就是这类,是个好项目,但是 OP 并不是一个好的投资


二、Op 项目的相关逻辑,六个方面展开详解:


1、先说说 Op 超级链的基本盘

先带大家通过 OK 这个视频了解一下超级链:https://youtube.com/watch?v=eHgbh3rGcmw

Op 本链其实发展的比较鸡肋,远不及 Arb 耀眼,属于中规中矩的位置,但 OP Stack 的发展,展现了 Op 不一样的战略眼光,可以说,在术的层面,Arb 遥遥领先 Op,在道的层面,Op 却甩 Arb 几条街。

OP Stack 你可以理解为一键发 L2 的工具箱,大幅简化了 L2 链的构建,这些分散的基于 Op Stack 开发的 L2 链共享安全性、通信层和开源技术 Stack 形成了 Op 超级链的愿景。


2、Op 超级链继承了 Cosmos 的愿景

玩过 Cosmos 生态的朋友应该都有这个感触,Cosmos 的愿景正在被 Op 超级链实现,Cosmos 也是一键发链,基于同一个框架标准,IBC 将各链打通,实现各链无缝互通。

Cosmos 早以实现了这一切,但缺乏市场助力,最终被 ETH 系的 L2 吸收,这也是 ETH 的龙头魅力,其他链的创新试错成本极高,一旦试验成功,也将被 ETH 系窃取果实,可以说,其他链都是 ETH 系的试验田。


3、Op 超级链之 BASE

目前,Op 超级链的发展是超预期的,尤其是 BASE 链,Base 的累积唯一地址数甚至高于 OP 主网,夏季的土狗热和大火的 http://Friend.tech 均出自 BASE 链之手,在势头上说 BASE 链“弑母”都不为过,即 BASE 基于 Op Stack 开发,发展却超越了原主 Op。


4、L2 的“弑母”现象

“弑母”现象最早出现在 Cosmos 生态,Luna 市值反超 ATOM 市值,Luna 是基于 Cosmos 开发的链,Atom 是 Cosmos hub 代币 “弑母”现象并非坏事,恰恰说明生态极具活力,生态参与者群雄争霸都有机会力压天子,Base 链初具“弑母”潜力,恰恰验证了 Op 超级链的战略成功,Op 提供一键发 L2 平台,基建全部做好,各个 Op 子链专注于业务和创新,从而尽显神通百花争艳。

Op 超级链除了 BASE,还有 Zora、PGN、Mode、DeBank 等等,未来加入 Op 超级链的玩家会越来越多,在战略上,随着 Op 超级链生态的丰富,最终将形成网络效应。


5、Op 超级链的网络效应

Op 提供发链服务和各种底层基建,吸引各方势力来此发 L2 链,越多参与方进驻,资金人才的汇聚又会进一步推动底层服务的完善,又能吸引更多势力入驻,最终形成了一个强大的网络效应,这就是 Op 超级链的护城河,一旦形成此势,很可能意味着 L2 战争的终结,Op 超级链独霸 L2 生态。 形成网络效应,打造护城河,独霸 L2 生态或许才是 Op 超级链最终战略目标。

以上种种都是在说好的一面,下面就主要展开说说,Op 不具备高增长效应的主要因素:


三、为啥 Op 代币不具备 Alpha 机会?


当然,Op 作为投资标的,稳定跑赢通胀问题不大,但是我这里所谓 Alpha 机会就是超额收益,放在股市是 10 倍,放在币圈就是类似于 ETH 和 AXS 类似的 100 倍甚至更高。

先说结论,以 ETH 作为锚定标,Op 只有略多于 Beta 收益(大盘收益),无超额收益,再说具体逻辑,主要有两个逻辑:


1、Op 代币赋能难题

这也是所有 L2 代币赋能难题 首先安全层攫取了大部分利益,Op 超级链的安全层就是 ETH,L2 的前提就是基于 L1 的安全性,因此 L2 在怎么设计经济模型,大头利益(属于 ETH)永远都动不了,所以 L2 链代币可剩余的操作赋能空间就只剩一部分了。 没办法,L2 的先提条件就是如此,L2 链代币的赋能就好比一个先天发育不足的小孩,后天营养在怎么怼,始终有限。

先天问题谈完了,在谈后天优化部分 后天部分可以分为资产属性和功能属性:

  • 资产属性上,Op 代币目前并不具备,直接看 DEX 的 LP 交易对,主要是 ETH 和各个稳定币,这一点上甚至不如 ATOM,ATOM 在 Cosmos 生态中也是出现了赋能难题,但 ATOM 在子链的 DEX 中是作为主力资产的,LP 池的配对量非常高。

  • 在功能属性上,Op 代币不太可能作为 L2 链的 Gas 币,这倒不是技术上的难题,而是用户体验的问题,一旦 Op 代币强制作为 Gas 币,竞争者会笑疯,甚至可能遭到 ETH 社区抵制。

  • 共享排序器赋能变数大 当然还有大家提到最多的共享排序器,用户可以将 Op 代币作为质押,成为排序者,并为其服务收取费用。这是目前最好的 Op 代币赋能方案,但是这中间的变数太多了。

    首先就是利益冲突,早在 2021 年,Op 就在讲去中心化排序器,为何迟迟不落地呢,真的是技术难度大,或许有,但更可能是利益上的权衡,中心化的排序器收益权全归项目方自己,为什么要把这个收益权送给大家。

    其次,Op 代币到底赋能不赋能其实跟生态没有直接关系,生态该发展还得发展,看看 BASE 链,因为 L2 链确实是不需要发币(暴击),发币的核心需求还是为了早期的融资,所以大家并没有想,发完币之后该怎么设计模型和解决赋能问题。

那什么时候去中心化排序器会推出? 两种情况: 1、因为中心化排序器带来的直接风险事件 2、其他 L2 推出了去中心化排序器,倒逼 Op,否则,让 Op 项目方自觉放下手里的金饭碗有点不现实,也不符合人性。


2、Op 估值被一级市场过于挖掘

大家可以仔细研究下今年 Op 的流通市值增长和 Op 的价格图,你一定会惊讶,Op 今年各种大招轰炸,为啥代币表现平平,一方面是市场环境限制,但你细看 Op 的流通市值,你才愕然道,原来 Op 代币的流通市值今年翻了 5 倍 流通市值高速倍级增长,但代币价格却萎靡不振,只能是一种情况,就是新代币的超高速率释放,大量数倍于现有流通数量的新 Op 代币进入市场。

这就是另一个 Op 代币不为人知的秘密,所以大家看 FDV(全市值)是非常有必要的,目前 Op 的 FDV 是 54 亿美金,流通市值是 11 亿。

短期你可以忽略 FDV,但如果你是长期囤 Op,就必须看 FDV,而不是只看流通市值,因为大部分的 Op 正在等待释放进入市场,自然会牺牲 Op 长期价格,且这是一个钝刀慢活,在不知不觉中完成的,所以长期囤 Op,又想获得超高赔率的投资者,好好看看 Op 的 FDV,如果在 FDV 的基础上,你还认为有超额赔率的话,那就可以长期赌高赔率,否者就老实吃 Beta 收益,因为来错场地了。


交流群(备注公司及岗位)


7UPDAO

声明:请读者严格遵守所在地法律法规,本文不代表任何投资建议。


原文链接:

https://twitter.com/BTW0205/status/1738732897950142555


7up DAO

关于我们

7UpDAO 是一个投研驱动的 Web3 投资机构,致力于投资 Web3 方向具备高创新性、高成长性的一级和二级项目。


7UpDAO 私董会是面向 Web3 行业的资源联盟。加入联系微信 chenchen202277(备注:私董会)


微信群:加微信 chenchen202277 入群

Twitter:@7upDAO

Discord:https://discord.gg/7updao

0

免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。

PoolX:质押赚新币
CEC、QTLX、GDV等热门新币火热进行中!
立即质押!

你也可能喜欢

鲍威尔兑现华尔街最想要的降息!但市场依旧疑虑重重

周三几乎所有主要资产都出现下跌,虽然跌幅并不大,但自2021年6月以来,美联储政策决议后市场从未出现过如此一致的回调。

Jin102024/09/20 20:09

美联储本次是“鹰派降息”?未来关键或在于鲍威尔会有多鸽!

花旗预计美联储将在11月再降息50个基点,并在12月降息25个基点。

Jin102024/09/20 20:09

美联储降息后,特朗普怒喷:这是在操控政治!

美联储的降息举措已经在两党之间产生巨大反响,哈里斯“点赞”,特朗普认为美联储居心叵测。

Jin102024/09/20 20:09

FBI:伊朗黑客一直在干预美国大选!

伊朗黑客据称窃取了特朗普的竞选材料,并发送给之前的拜登竞选团队。伊朗反驳:毫无根据!

Jin102024/09/20 20:09