比特币减半：这一次比特币会TO DA MOON吗？

随着下一次比特币减半的临近，我们有充分的理由对彼此说“LFG”。但是，“TO DA MOON”需要多长时间，又有多远呢？

我们信赖的数字黄金

类似于黄金，比特币的供应有限（上限为2100万），由于其去中心化即不可触及的性质、与传统资产低相关性以及更高的可获得性，它很好地被用作对抗通货膨胀的工具：任何人都可以随时在任何地方购买和持有比特币的任何一部分。

比特币最大的“缺陷”或许是其高波动性和贫瘠的生态系统。不像以太坊，后者在DeFi、GameFi、SoFi、LSDs、RWAs、NFTs等方面推动了创新，比特币最初被创造为一个“纯粹的点对点电子现金版本”，因此不支持太复杂的dApps的开发。然而，我们大多数人实际上将比特币视为价值储存而不是一种新型资产，并在其中进行投资。

下图显示了比特币与纳斯达克综合指数（COMP）和标准普尔500指数（SPX）的波动性对比。显然，它在疯狂的幅度内来回摆动，但你还记得人们过去是如何嘲笑比特币的吗？曾经有人用10,000比特币交换了两个比萨饼，而现在我们的价格是每枚硬币4万美元。尽管其他市场已经成熟，比特币仍处于起步阶段，预计将会波动。而在这种波动性中蕴藏着奇妙的机会。

2022年是我们都想忘却的一年——熊市开始，比特币的价格一度下跌到15,508美元，低于2021年11月接近69,000美元的价格，但正如K33指出的，看起来熊市并没有持续太久。

来源：K33 Research

截至2023年12月12日，比特币的年初至今回报率为147.5%，并且第一个比特币序数收藏在拍卖行苏富比的在线平台上可供竞标，直至2023年12月13日。此外，有13个现货比特币ETF申请在美国证券交易委员会（SEC）的桌上——我们将在下一部分很快到达那里。总体来说，2023年比预期的要好，2024年将更加强劲，尤其是在第四次比特币减半发生时。

比特币减半 (Bitcoin Halving) 是每四年发生一次的事件，区块奖励减半，这意味着将要开采的新比特币将减少50%。中本聪设计了这样的机制，比特币矿工在2009年每个区块获得50个比特币，在2012年第一次减半后为25个，在2016年第二次为12.5个，在2020年第三次为6.25个，在2024年第四次为3.125个，以此类推。减半背后的想法是控制比特币通胀并避免矿工的抛售压力。简而言之，比特币减半很可能会以积极的方式影响比特币价格。

现在，每个人都想要一块蛋糕

比特币今年飙升至4万美元的一个主要原因是传统金融（TradFi）渴望比特币。我们有比特币期货ETF，最大的包括普信比特币策略ETF（BITO）和普信做空比特币策略ETF（BITI），挖矿股票（例如RIOT、MARA、CAN、HUT、CIFR），Coinbase和亲比特币公司MicroStrategy的股票（COIN和MSTR），然后是美国第一个杠杆比特币ETF（BITX），但华尔街仍在等待SEC的绿灯才能真正进入。提到“比特币”一词的SEC文件数量从2012年的0增加到2016年的167，再到2020年的1421，然后在2021-2023年间飙升。

所有加密货币的表现都在我们的Bitget热点观察系列中每周更新 ，同时还总结了市场的情况和一周内的最大新闻。

我们知道比特币的年初至今涨幅已经接近150%，并且从2013年初开始已经上涨了3,158倍，就表现而言远远超过了所有其他资产。现在，作为新兴的价值储存工具，比特币可以被添加到投资组合中，以实现更好的风险多样化。当我们比较100% COMP的投资组合与100% SPX的投资组合时，我们看到COMP很容易胜过SPX，因为纳斯达克是以科技为重（科技是新的石油）。但如果我们假设只分配3%给比特币，97%给标准普尔500指数，收益与100% COMP相当。如果是10%比特币和90% SPX，投资组合甚至会击败95% COMP的组合——而从历史上看，COMP通常是三大指数（道琼斯、标准普尔500和纳斯达克综合指数）中最有利可图的。比特币不受（法定货币）通胀影响，也无法被操纵，因此它已成为各类投资者的新痴迷。

尽管比特币长期以来一直受到去中心化和金融自由倡导者的喜爱，但随着时间的推移，机构对比特币的热情将传播到主要街道，最终将中本聪的理念带给更多人。

带上一些希望素

以比特币减半作为下一轮牛市的关键前提，让我们来做一些预测。这里需要观察两个方面：

• 每次比特币减半后，比特币价格达到新高所需的时间更长；

• 比特币攀升至新的历史最高点的速率在每次减半后都会减小。

数据显示，在第一次减半后，比特币只需要一年多一点的时间就创下了新的历史最高价（ATH）。在2016年和2020年的两次减半后，这个时间窗口分别扩大到了527天和548天，因此可以安全地说，在500至600天左右，或者在2025年8月到12月之间，我们可以期待一个新的ATH。我们现在还处于早期阶段。

并在这里查看一个简单的比特币价格预测：

由于比特币在第一次减半周期（减半后）的最高价值从美元1,147上升到第二次减半周期的19,783美元，再到第三次减半周期的68,925美元，我们可以假设其最大价值增长率的贬值率为0.15。由此，我们得出在第四次减半后可能达到95K美元，在第五次减半后达到100K美元的潜力。请注意，0.15的贬值率相当大，因此这是对比特币在下一个减半周期的最大价值的非常保守的预测。

与此同时，我们尝试使用历史价差预测下一个减半周期的低点，并得出价差变化的贬值率为0.13，略低于最大价值增长的贬值率。2024年和2028年比特币最低价值的给定场景分别为16.9K美元和19.5K美元，对于那些在2022年11月以15.5K美元抢购的人来说，确实是不错的选择。当然，这也是对比特币价格的谦虚预测；比特币有可能会升得更高，而且随着流动性的提高（翻译：更多愿意买卖的人使价格波动变小），价差会更快变小。从各个角度来看，市场上的看涨情绪很容易理解，也不难看出比特币在进入2024年时的起飞姿态。

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