Giám đốc Đầu tư của Bitwise dự đoán đợt tăng giá tiền điện tử đáng kể khi sự bất ổn vĩ mô giảm dần trong quý 4

Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại công ty quản lý tài sản Bitwise, cho biết kịch bản cơ bản của ông là một đợt tăng giá tiền điện tử đáng kể sau khi sự không chắc chắn về vĩ mô hiện tại bắt đầu giảm bớt vào tháng Mười và tháng Mười Một.

Tháng Chín thường có ảnh hưởng theo mùa đối với các thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử. Năm nay, các yếu tố quan trọng như cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, thời điểm và quy mô cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, và dòng chảy quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin và Ethereum hỗn hợp đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, Hougan viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Ba.

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hiện đang là một cuộc đấu ngang ngửa theo quan điểm của Hougan, với nền tảng dự đoán phi tập trung Polymarket cho thấy Donald Trump dẫn trước Kamala Harris 53% so với 46% so với các cuộc thăm dò quốc gia hỗn hợp trước cuộc tranh luận đầu tiên giữa các ứng cử viên vào tối thứ Ba.

“Tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy thị trường gặp khó khăn trong việc tìm kiếm chỗ đứng cho đến khi chúng ta có sự rõ ràng hơn về lãnh đạo và chính sách trong tương lai,” Hougan lưu ý.

Mặc dù có sự đồng thuận rộng rãi về các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới, xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng Chín đã giảm. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm hơn 125 điểm cơ bản vào tháng Mười Hai đã tăng lên khi thị trường tiến vào báo cáo CPI vào thứ Tư và cuộc họp quan trọng của Fed vào tuần tới.

Sau đó là các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum, bao gồm cả các quỹ của Bitwise, vẽ nên một bức tranh hỗn hợp. Dòng chảy đã giảm trong những tháng gần đây, và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vừa chứng kiến chuỗi rút vốn ròng dài nhất kể từ khi ra mắt vào tháng Một. Tuy nhiên, các cố vấn đầu tư đang áp dụng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay “nhanh hơn” bất kỳ quỹ giao dịch trao đổi nào khác trong lịch sử, theo Hougan, phản bác lại tuyên bố của chuyên gia nghiên cứu Jim Bianco rằng việc tiếp nhận của họ đã chậm.

“Thị trường ghét sự không chắc chắn, và hiện tại có rất nhiều sự không chắc chắn trên thị trường,” Hougan nói.

Đánh thức tôi khi tháng Chín kết thúc

Tháng Chín là tháng tồi tệ nhất đối với hiệu suất giá bitcoin, giảm trung bình 4,5% trong lịch sử giao dịch của nó, với tháng Tám là tháng tiêu cực duy nhất khác trung bình.

Lợi nhuận trung bình hàng tháng của Bitcoin. Hình ảnh: Bitwise.

Thực tế, bitcoin đã giao dịch giảm trong chín trong số 13 tháng Chín được ghi nhận. Tháng Chín năm 2011 là tồi tệ nhất của nó, với giá giảm hơn 40%. Tiền điện tử hiện đang giảm khoảng 3% trong tháng này, theo Trang Giá Bitcoin của The Block.

Phần còn lại của tháng này cũng đang hình thành để trở nên biến động, theo các nhà phân tích tại công ty phân tích Kaiko, lưu ý trong một báo cáo vào thứ Hai rằng biến động 30 ngày của bitcoin đã tăng vọt lên 70%, gần gấp đôi mức của năm ngoái và gần đạt đỉnh vào tháng Ba khi bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới nhất của nó.

Biến động lịch sử 30 ngày của Bitcoin. Hình ảnh: Kaiko.

Hougan đề xuất ba lý thuyết chính đang thúc đẩy “hiệu ứng tháng Chín” này.

Thứ nhất, tháng Chín đã lịch sử là một tháng kém cho tất cả các tài sản rủi ro, đặc biệt là trong Nasdaq nặng về công nghệ, nơi biến động tăng sau những tháng hè chậm. Thứ hai, năm tài chính của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch kết thúc vào tháng Chín, thường dẫn đến sự gia tăng các hành động thực thi, đặc biệt là trong không gian tiền điện tử, có thể ảnh hưởng đến giá cả. Thỏa thuận của SEC với Galois Capital và thông báo Wells chống lại OpenSea là những ví dụ gần đây. Cuối cùng, tính phản xạ đóng vai trò, theo Hougan, khi các nhà đầu tư mong đợi...

tháng Chín thường được coi là một tháng không tốt, do đó ảnh hưởng đến hành vi thị trường và củng cố xu hướng.

Về mặt tích cực, tháng Mười thường được xem là một tháng tốt hơn cho tiền điện tử, thường được gọi là "Uptober" do hiệu suất mạnh mẽ trong lịch sử, Hougan lưu ý.