👇1-15) Bitcoin dường như đã bứt phá vào thứ Hai, với giá tạm thời đạt 70.000 USD. Tuy nhiên, như chúng tôi đã cảnh báo trong báo cáo '
Bitcoin Bứt Phá? Không nhanh như vậy. Những gì nhà giao dịch cần biết,' chúng tôi nhấn mạnh rằng nếu không có sự hỗ trợ từ kinh tế vĩ mô, Bitcoin có khả năng sẽ tiếp tục nằm trong phạm vi giao dịch khó khăn của mình.
👇2-15) Tuy nhiên,
những diễn biến hôm nay có thể thay đổi điều đó.
👇3-15) Tâm điểm là Powell để truyền đạt rằng FOMC đang cân nhắc cẩn thận việc cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới (tháng 9). Nếu không có dấu hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất sắp tới, Bitcoin và cổ phiếu có thể không đạt được kỳ vọng hiện tại của thị trường, vốn tích cực hơn so với 1 đến 2 lần cắt giảm mà FOMC dự đoán chỉ sáu tuần trước. Hầu hết các nhà phân tích dự đoán tổng cộng 50 điểm cơ bản cắt giảm trong năm nay, có thể vào tháng 9 và tháng 12, với một số ít dự đoán lên đến 75 điểm cơ bản cắt giảm vào năm 2024.
👇4-15) Hiệu suất của S&P 500 sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên sau một chu kỳ tăng kéo dài đã thay đổi, phản ánh các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Các kết quả tích cực bao gồm hạ cánh mềm vào tháng 7 năm 1995 với sự tăng trưởng liên tục và nền kinh tế mạnh mẽ vào năm 2019 trước đại dịch COVID-19. Các kết quả tiêu cực xảy ra sau các lần cắt giảm vào tháng 1 năm 2001 và tháng 9 năm 2007, dẫn đến sự bùng nổ bong bóng dot-com và cuộc Đại Suy Thoái, tương ứng.
👇5-15) Sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 2 năm 1989, S&P 500 tăng 14,5% sau sáu tháng và 18,4% sau mười hai tháng. Sau lần cắt giảm vào tháng 7 năm 1995, S&P 500 tăng 11,8% trong sáu tháng và 22,9% trong mười hai tháng. Tuy nhiên, sau lần cắt giảm vào tháng 1 năm 2001 (với việc Mỹ bước vào suy thoái hai tháng sau đó), S&P 500 giảm 10,2% sau sáu tháng và 16,2% sau mười hai tháng.
👇6-15) Sau lần cắt giảm vào tháng 9 năm 2007, Mỹ bước vào cuộc Khủng Hoảng Tài Chính Toàn Cầu, với S&P 500 giảm 10,4% sau sáu tháng và 20,3% sau mười hai tháng. Sau lần cắt giảm lãi suất vào tháng 7 năm 2019, S&P 500 tăng 9,8% sau sáu tháng và 19,4% sau mười hai tháng. Bitcoin cũng tăng 9,9% sau sáu tháng kể từ lần cắt giảm vào tháng 7 năm 2019 và tăng 0,1% sau mười hai tháng.
👇7-15) Kể từ năm 1900, 25 tổng thống Mỹ đã bắt đầu nhiệm kỳ đầu tiên của họ, với 11 người trải qua suy thoái trong năm đầu tiên, dẫn đến xác suất 44% xảy ra suy thoái trong năm đầu tiên tại nhiệm. Tính đến tháng 6 năm 2025, YCharts báo cáo xác suất 55,83% xảy ra suy thoái, tăng so với tháng trước nhưng giảm so với năm ngoái. Mô hình của Rosenberg Research chỉ ra xác suất 85% xảy ra suy thoái vào năm 2024, cao nhất kể từ cuộc Đại Suy Thoái.
👇8-15) Trong khi đó, Goldman Sachs đã hạ dự báo xác suất suy thoái trong 12 tháng xuống còn 20%, giảm từ 25%, do dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến. Trong khi suy thoái...sion vẫn ở mức cao, nhưng có vẻ được kiểm soát trong năm tới, mặc dù khả năng xảy ra suy thoái kinh tế trong năm đầu tiên của nhiệm kỳ tổng thống là rất cao.
👇9-15) Với lạm phát giảm trong vài tháng qua và thị trường lao động cho thấy rủi ro gia tăng, được chứng minh bằng tỷ lệ thất nghiệp vượt qua mức quan trọng 4,0%, điều kiện để cắt giảm lãi suất đang trở nên thuận lợi. Chúng tôi dự đoán Powell sẽ báo hiệu rằng Fed đang xem xét cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp FOMC sắp tới. Lịch sử cho thấy cổ phiếu thường tăng sau khi cắt giảm lãi suất, đặc biệt là sau các giai đoạn suy giảm như chúng ta đã trải qua. Do đó, chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi của cả cổ phiếu và Bitcoin.
👇10-15) Một số thợ đào Bitcoin sẽ báo cáo thu nhập trong những ngày tới, đánh dấu các báo cáo đầu tiên kể từ khi halving gần đây. Với việc triển khai các máy đào Bitcoin hiệu quả hơn trong những tuần gần đây, tổng hash rate đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 660 triệu TH/s. Sự gia tăng hash rate này đã dẫn đến độ khó mạng cao hơn. Khi doanh thu của thợ đào vẫn ở mức thấp, dự kiến thu nhập sẽ gây thất vọng.
👇11-15) Trong những tháng gần đây, Marathon Digital Holdings đã tăng đáng kể công suất khai thác của mình, đưa vào hoạt động thêm 5.000 máy đào vào cuối tháng 5 năm 2024, nâng tổng số máy đào Bitcoin lên khoảng 246.000. Công ty cũng đã bán Bitcoin để hỗ trợ hoạt động, bán 600 BTC vào tháng 4 và 390 BTC vào tháng 5. Kể từ khi halving, số lượng Bitcoin được khai thác đã giảm từ 850 vào tháng 4 xuống còn 616 vào tháng 5 và 590 vào tháng 6, giảm 30%.
👇12-15) Marathon Digital Holdings, như một tiêu chuẩn của ngành, dự kiến sẽ báo cáo lỗ quý là $0,19 mỗi cổ phiếu vào ngày 1 tháng 8 (sau giờ thị trường), phản ánh mức giảm 46,2% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu dự kiến đạt $161,04 triệu, tăng 97% so với cùng kỳ năm ngoái. Hashrate thực tế của Marathon đã giảm xuống còn 75% vào tháng 6. Công ty đã không đạt được kỳ vọng về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong cả bốn báo cáo quý gần đây nhất, với hai báo cáo thu nhập gần đây nhất khiến giá cổ phiếu giảm 13% và 17% vào ngày hôm sau. Kịch bản này có thể lặp lại trong tuần này.
👇13-15) Chúng tôi đã duy trì quan điểm thận trọng về các thợ đào
kể từ ngày 14 tháng 6, khi Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng $66,000. Quan điểm bi quan của chúng tôi về Bitcoin, sau đó đã giảm xuống còn $53,500 vào đầu tháng 7, đã chứng minh là chính xác – mặc dù giá đã nhanh chóng phục hồi. Mặc dù khai thác vẫn là một lĩnh vực đầy thách thức, nhưng nó thường mang lại cơ hội để tận dụng các xu hướng beta cao hơn.
👇14-15) Một báo cáo thu nhập gây thất vọng từ Marathon có thể sẽ kích hoạt sự sụt giảm mạnh trong giá cổ phiếu của nó, có thể mang lại các điểm vào hấp dẫn. Trong vài tháng tới, Bitcoin có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, được hỗ trợ bởi chính sách Fed dễ dàng hơn, bao gồm cả khả năng cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới.
👇15-15) Điều này có thể dẫn đến sự phục hồi trong khai thác Bitcoinare prices. While we remain cautious with highly risky and volatile assets,
giá giảm có thể mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn được thưởng. Lịch sử cho thấy quý IV (tháng Mười, tháng Mười Một và tháng Mười Hai) thường là thời điểm mạnh nhất cho Bitcoin. Cơ hội săn hàng giá rẻ có thể đang đến gần.
