Аналіз основної логіки поточного спаду ринку: хвиля зниження кредитного плеча в технологічному секторі, викликана уповільненням зростання NVIDIA

Анотація : Минулого тижня ринок ризикових активів зіткнувся з певним тиском, особливо після публікації ключових даних, таких як дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі США за серпень та рівень безробіття в п'ятницю, відбулося значне зниження. Однак, з даних видно, що хоча вони не відповідали очікуванням, вони не були особливо поганими. Тому, для розуміння цієї цінової тенденції, нам все ще потрібно розібратися в деталях. Автор підсумував відповідну логіку протягом вихідних і поділився деякими висновками з вами. Загалом, основною причиною цього раунду зниження, на поверхні, є те, що дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі США "зросли менше, ніж очікувалося", що певною мірою викликало занепокоєння ринку щодо рецесії в США. По суті, з публікацією фінансового звіту NVIDIA за другий квартал, темпи зростання продуктивності сповільнилися. Як основна рушійна сила цього бичачого ринку, NVIDIA почала знижувати оцінки. В результаті, капітал прискорив темпи зниження заборгованості в технологічному секторі, щоб уникнути ризиків.

 

Дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі нижчі за очікування, але не особливо погані

По-перше, давайте коротко розглянемо зміни в даних, таких як зайнятість у несільськогосподарському секторі та рівень безробіття, які впали на крипторинку в п'ятницю. Кількість нових робочих місць у США в серпні зросла на 142,000, що вище за 89,000 у липні. Це свідчить про покращення ринку праці, але все ще є певний розрив з очікуваними 165,000. Рівень безробіття також знизився до 4.2% з 4.3% у липні, що відповідає очікуванням ринку.

 

Я аналізував у своїй попередній статті, що ці дані можна фактично спостерігати заздалегідь через зміни в кількості перших заявок на допомогу по безробіттю за тиждень. Видно, що в серпні як кількість перших заявок, так і кількість послідовних заявок показали тенденцію до зниження, що свідчить про те, що ринок праці добре відновився. Тому дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі значно перевищили очікування, викликавши серйозну паніку на ринку щодо рецесії. Особисто я дотримуюся вичікувальної позиції, тому зниження на крипторинку, ймовірно, є відгуком на цикл зниження заборгованості як тригер.

 

То чому такі дані, які не здаються особливо поганими, викликали сильні коливання на крипторинку? Я вважаю, що основною причиною є відгук на операцію зниження заборгованості, викликану уповільненням зростання фінансового звіту NVIDIA за другий квартал.

 

Постійне уповільнення темпів зростання продуктивності не може задовольнити очікування капіталу, і NVIDIA починає знижувати оцінки, прискорюючи зниження заборгованості в технологічному секторі

 

Основною рушійною силою цього бичачого ринку можна назвати зростання сектора штучного інтелекту, представленого NVIDIA. Фінансовий звіт за другий квартал 2024 року був опублікований 29 серпня. Хоча він все ще показував тенденцію до зростання, це викликало розпродаж на ринку. Основною причиною є прискорене зниження темпів зростання EPS, що викликало паніку, і ринок почав знижувати оцінки. Ось коротке пояснення логіки за цим. Зазвичай, ціна акцій є відгуком ринку на оцінку компанії, а вартість активів оцінюється через різні фінансові дані, прогнози та ринкову інформацію. Основною метою оцінки акцій є визначення, чи варто інвестувати в компанію і чи відповідає ціна її потенційній прибутковості або стану активів. Один з найосновніших методів оцінки - це розрахунок коефіцієнта ціна/прибуток (P/E Ratio) і порівняння його із середнім рівнем компанії.

 

Швидке зростання курсу єни ще більше збільшило вартість кредитних коштів, що ще більше зменшить прибутки від арбітражних операцій, і це ще більше стимулюватиме операції з розвантаження. Тому ми повинні бути пильними щодо ризиків негативного зворотного зв'язку, які це може спричинити.