Основи торгівліФʼючерсна торгівля

Посібник для початківців – Розрахунок ставки фінансування у фʼючерсній торгівлі

Початківець

2024-07-09 | 10m

Огляд

● У цій статті ми розповімо про ставку фінансування у фʼючерсній торгівлі на Bitget і пояснимо, як вона розраховується.

● Також ми пояснимо різницю між ставками фінансування та комісіями за транзакції.

● Ставку фінансування ви сплачуєте не Bitget, а іншим користувачам.

Ставка фінансування — це комісія, яку встановлюють криптовалютні біржі для підтримки балансу між фʼючерсними цінами та цінами базових активів, як правило, у безстрокових фʼючерсах. Завдяки впровадженню цієї ставки здійснюється обмін коштами між лонг- і шорт-позиціями. Bitget не отримує ці комісії, але коригує вартість або прибуток від утримання фʼючерсних позицій, щоб підтримувати відповідність з ціною базового активу. У торгівлі криптовалютними фʼючерсами ставка фінансування забезпечує справедливість і стабільність ринку, регулюючи баланс між лонг- і шорт-позиціями.

Що таке ставка фінансування?

Ставка фінансування визначається спредом між ринковою ціною безстрокового фʼючерсу та спотовою ціною базового активу. Цю фіксовану комісію інвестори (лонг- і шорт-трейдери) сплачують один одному. На бичачому ринку ставка фінансування є додатною і з часом зростає. У такому випадку лонг-трейдери безстрокових фʼючерсів сплачують цю комісію трейдерам із шорт-позиціями. І навпаки, на ведмежому ринку ставка фінансування є відʼємною, і шорт-трейдери платять комісію тим, хто має лонг-позиції. Важливо, що ця комісія не стягується біржею, її сплачують трейдери один одному для вирівнювання ціни, за якою здійснюються фʼючерсні угоди, та спотовим індексом. Залежно від того, додатна чи відʼємна ставка фінансування, визначається, яка сторона сплачувати її.

Зазвичай, коли ставка фінансування додатна, що вказує на бичачий ринковий тренд, трейдери з лонг-позиціями платять тим, в кого шорт-позиції. І навпаки, коли ставка фінансування відʼємна, що вказує на ведмежий ринковий тренд, шорт-трейдери платять трейдерам із лонг-позиціями.

Коміс ія за фінансування стягується кожні 8 годин, о 8:00, 16:00 і 24:00 (UTC+8). Комісію за фінансування мають сплачувати (та отримувати відповідно) всі трейдери, що утримують позиції в цей час. Щоб забезпечити безперебійну торгівлю, Bitget розраховує ці комісії безперервно, хоча може бути невелика статистична затримка в зборі та сплаті комісій через кількість операцій. Наприклад, якщо інвестор відкриває або закриває позицію о 07:00:05, з нього все одно може стягуватися або нарахуватися ставка фінансування. Тому дуже важливо памʼятати про вибір часу для торгівлі.

Коли стягується комісія за фінансування, вона вираховується з фіксованої маржі користувача до того моменту, коли його маржа зрівняється зі ставкою маржі за обслуговування. Якщо є надлишкова маржа, вона залишається невикористаною. Фактична комісія за фінансування, яку отримує користувач, залежить від загальної суми, списаної системою з акаунта контрагента. У певних випадках вищий кредитне плече може звільнити певних користувачів від сплати комісій за фінансування.

Важливо зазначити, що ставка фінансування є окремим типом ставки у фʼючерсній торгівлі . Вона ніяк не повʼязана з комісіє ю за транзакції . Комісія за транзакції сплачується біржі за купівлю або продаж певного активу або контракту, тоді як обмін ставками фінансування відбувається безпосередньо між інвесторами.

Як розраховується ставка фінансування?

Метод розрахунку ставки фінансування, як правило, майже однаковий на всіх біржах. Bitget розраховує ставку фінансування в такий спосіб:

Ставка фінансування = середній преміум-індекс (P) + clamp{interest rate (I)− average premium index (P), a, b}

Тут I = 0,01% — індекс відсоткової ставки. Середній преміум-індекс P — це середнє арифметичне преміум-індексів, що відображає звʼязок між фʼючерсними та спотовими індексними цінами. Конкретна формула виглядає таким чином:

Преміум-індекс = [макс(0, вплив бід-ціни – індекс ціни) – макс(0, індекс ціни – вплив аск-ціни)] ÷ індекс ціни.

Преміум-індекс розраховується щохвилини.

Ціна впливу бід = середня ціна заповнення для виконання умовної маржі впливу на ціну бід.

Ціна впливу аск = середня ціна заповнення для виконання умовної маржі впливу на ціну аск.

Умовна маржа впливу – показник, доступний для торгівлі з маржею на 200 USDT.

Конкретна формула виглядає таким чином:

Умовна маржа впливу = 200 USDT ÷ мінімальний коефіцієнт підтримуючої маржі

Хоча цей метод розрахунку може здатися складним, він ґрунтується на динаміці ринку, зокрема на рівновазі між лонг- і шорт-позиціями. Інвесторам не потрібно заглиблюватися в механіку, але пріоритетом для них має бути розуміння принципу комісії за фінансування, що підлягає сплаті в певний час, яка розраховується таким чином:

Комісія за фінансування = вартість позиції × ставка фінансування

Вартість позиції = ціна на момент сплати комісії за фінансування × сума фʼючерсу

Наприклад, трейдер А має лонг-позицію в 10 BTC у безстроковому фʼючерсі на BTCUSDT . Ціна маркування становить 70 000 USDT, а актуальна ставка фінансування — 0,01%.

За формулою, згаданою вище:

Вартість позиції = 70 000 x 10 = 700 000 USDT

Комісія за фінансування = 700 000 × 0,01% = 70 USDT

Оскільки ставка фінансування (0,01%) є додатною, користувачі з лонг-позиціями платять користувачам з шорт-позиціями. Таким чином, трейдеру А потрібно буде сплатити комісію за фінансування в розмірі 70 USDT, тоді як трейдер Б, який має еквівалентну шорт-позицію, отримає 70 USDT. Якщо трейдер А закриє свою позицію до настання терміну сплати комісії, йому не потрібно буде її сплачувати.

Висновки

Враховуйте, що комісії за фінансування не зовсім стабільні та залежать від таких факторів, як волатильність ринку та торгова активність. Трейдери повинні уважно стежити за ринком, щоб вчасно скоригувати свої торгові стратегії.

Отже, ставка фінансування є важливим механізмом, який сприяє стабільності та ефективності фʼючерсного ринку на Bitcoin. Цей механізм гарантує, що ціни безстрокових фʼючерсів вирівнюються відносно цін на спотовому ринку. У високодинамічному світі торгівлі фʼючерсами на Bitcoin розуміння того, як працює ставка фінансування, і оцінка її впливу є важливим фактором для прийняття різних рішень щодо стратегії. Як і в будь-якій іншій торговій діяльності, для успіху на ринку криптовалютних деривативів необхідна добре продумана стратегія та ефективна система управління ризиками.