แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคสัปดาห์หน้า: "ข้อตกลงทรัมป์" กลับมาแล้ว ก่อนช่วงเงียบ คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเปลี่ยนแปลงอย่างมาก

วันที่ 26 ตุลาคม แม้จะมีการชะงักงันในการเลือกตั้งสหรัฐฯ แต่การเดิมพันของตลาดต่อชัยชนะของทรัมป์กำลังขับเคลื่อนการฟื้นตัวของ "การค้าทรัมป์" การตัดสินใจที่น่าประหลาดใจของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานเพื่อเริ่มวงจรการผ่อนคลายตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นความทรงจำที่ห่างไกล และแม้กระทั่งถูกตั้งคำถามว่าเป็น "ความผิดพลาดทางนโยบาย" ตั้งแต่การประชุมในเดือนกันยายน ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แข็งแกร่ง รวมถึงรายงาน CPI เรื่องราวของตลาดกำลังเปลี่ยนไปสู่ "ไม่มีการลงจอด" ซึ่งได้กระตุ้นให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้น และเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนได้ออกมาแสดงความเห็นสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดกำลังประเมินความน่าจะเป็น 95.6% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนพฤศจิกายน เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนที่แล้ว ตลาดได้ประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานโดยเฟดในเดือนพฤศจิกายน โดยมีโอกาส 57.4% ที่จะลดลง 50 จุดพื้นฐาน การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟดจะเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ และตลาดจะย่อยข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากก่อนหน้านั้น นี่คือไฮไลท์ของตลาดมหภาคที่ควรให้ความสนใจในสัปดาห์ใหม่:

วันจันทร์ 22:30 ดัชนีกิจกรรมธุรกิจของธนาคารกลางดัลลัสสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม;

วันอังคาร 1:00 ผู้ว่าการธนาคารแห่งแคนาดา McCollum เข้าร่วมการสนทนาข้างกองไฟในการประชุม;

วันอังคาร 22:00 การเปิดงาน JOLTs ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของคณะกรรมการการประชุมสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม;

วันพุธ 18:00 GDP ไตรมาส 3 ประจำปีเบื้องต้นของยูโรโซน ความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมของยูโรโซนสำหรับเดือนตุลาคม ความเชื่อมั่นผู้บริโภคขั้นสุดท้ายของยูโรโซนสำหรับเดือนตุลาคม ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนสำหรับเดือนตุลาคม;

วันพุธ 20:15 การจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม;

วันพุธ 20:30 ค่า GDP ไตรมาส 3 ที่แท้จริงของสหรัฐฯ เบื้องต้นรายไตรมาส ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงของสหรัฐฯ ไตรมาส 3 เบื้องต้นรายไตรมาส ดัชนีราคาหลัก PCE ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ เบื้องต้นรายไตรมาส

วันพฤหัสบดี 18:00 ค่า CPI ประจำปีเบื้องต้นของยูโรโซนสำหรับเดือนตุลาคม อัตรา CPI รายเดือนของยูโรโซนสำหรับเดือนตุลาคม อัตราการว่างงานของยูโรโซนสำหรับเดือนกันยายน;

วันศุกร์ 20:30 การจ้างงานนอกภาคเกษตรรายไตรมาสของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม อัตราค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยรายเดือนของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม;

วันศุกร์ 21:45 PMI การผลิตขั้นสุดท้ายของ S&P Global ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม

ด้วยความกังวลของเฟดที่มีต่อการตลาดแรงงานมากกว่าเงินเฟ้อ ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออาจทำให้ตลาดกลับไปสู่โทนเสียงที่ผ่อนคลายมากขึ้น นอกจากนี้ สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเย็นลงอาจผลักดันให้ตลาดเดิมพันว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมติดต่อกันในช่วงไม่กี่ครั้งข้างหน้า อย่างไรก็ตาม หากการเติบโตยังคงแข็งแกร่งและข้อมูล PCE บ่งชี้ถึงความเหนียวแน่นในเงินเฟ้อ การเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยอาจได้รับผลกระทบเพิ่มเติม ปัจจุบันมีการประเมินการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียง 25 จุดพื้นฐานสำหรับปีนี้โดยเฟด หากความคาดหวังของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนเริ่มถูกตั้งคำถาม ดอลลาร์อาจพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่และหุ้นอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขาย

เมื่อช่วงเวลาสำคัญที่ชาวอเมริกันจะลงคะแนนเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดีคนใหม่ใกล้เข้ามา ความไม่แน่นอนว่าใครจะชนะในวันที่ 5 พฤศจิกายนกำลังเพิ่มขึ้น แม้ว่าแฮร์ริสยังคงนำหน้าในโพลส่วนใหญ่ แต่ความเป็นผู้นำของเธอได้แคบลงอย่างมากในช่วงสิบวันที่ผ่านมา โดยความตั้งใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่จะลงคะแนนให้ทรัมป์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดการเดิมพันกำลังเดิมพันว่าทรัมป์มีโอกาสชนะมากกว่า ซึ่งอาจเป็นภาพที่ผู้สนับสนุนทรัมป์ที่มีฐานะดีพยายามสร้าง หรืออาจถูกบิดเบือนโดยอคติในการสุ่มตัวอย่าง เนื่องจากผู้สนับสนุนทรัมป์โดยรวมอาจมีแนวโน้มที่จะวางเดิมพันมากกว่าผู้สนับสนุนของแฮร์ริส