พาวเวลล์กล่าวว่าเขาไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ทำให้ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วลดลง

ดูต้นฉบับ

Jin102024/10/01 05:52

โดย:Jin10

พาวเวลกล่าวว่าหากเศรษฐกิจพัฒนาไปตามที่คาดการณ์ไว้ จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ รวมทั้งหมด 50 จุดพื้นฐาน

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ย "เมื่อเวลาผ่านไป" พร้อมย้ำว่าเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐยังคงอยู่ในสภาพที่มั่นคง

พาวเวลล์ยังย้ำความมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงเคลื่อนไหวไปสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง โดยเสริมว่าสภาพเศรษฐกิจ "สร้างเวที" สำหรับการลดแรงกดดันด้านราคาเพิ่มเติม

"มองไปข้างหน้า หากเศรษฐกิจพัฒนาไปตามที่คาดการณ์ นโยบายจะค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้น" พาวเวลล์กล่าวในสุนทรพจน์ที่การประชุมประจำปีของสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติในแนชวิลล์ "แต่เราไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" เขากล่าว โดยระบุว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงตัดสินใจเป็นรายการประชุมตามข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามา

นโยบายที่เป็นกลางหมายถึงนโยบายที่ไม่กระตุ้นหรือขัดขวางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานปัจจุบันของธนาคารกลางยังคงถูกมองว่าเป็นการจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจหลังจากถูกลดลงมาอยู่ในช่วง 4.75%-5% เมื่อต้นเดือนนี้

ความคิดเห็นดังกล่าวเปิดคำถามว่าผู้กำหนดนโยบายจะตอบสนองต่อขนาดและจังหวะของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนข้างหน้าอย่างไร ซึ่งเป็นคำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน

ในช่วงถามตอบหลังจากสุนทรพจน์ พาวเวลล์ยอมรับว่าการคาดการณ์ที่เจ้าหน้าที่เผยแพร่พร้อมกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนบ่งชี้ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในแต่ละการประชุมสองครั้งถัดไป (พฤศจิกายนและธันวาคม) แต่เขาเตือนว่าคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลาง (FOMC) จะตัดสินใจโดยอิงจากข้อมูลที่พวกเขายังไม่ได้รับ

"คณะกรรมการไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว" พาวเวลล์กล่าว "ในที่สุด เราจะได้รับคำแนะนำจากข้อมูลที่เราได้รับ หากเศรษฐกิจชะลอตัวมากกว่าที่เราคาด เราสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น หากชะลอตัวน้อยกว่าที่เราคาด เราสามารถชะลอได้"

ธนาคารกลางลดต้นทุนการกู้ยืมลง 50 จุดพื้นฐานเมื่อต้นเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 และเป็นการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าปกติ เจ้าหน้าที่ลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวอ่อนแอลงไปอีก

พาวเวลล์เรียกตลาดแรงงานว่าแข็งแกร่งในวันจันทร์ แต่กล่าวว่าสภาพการจ้างงาน "เย็นลงอย่างมากในปีที่ผ่านมา" "เราคิดว่าเราไม่จำเป็นต้องเห็นการเย็นลงของสภาพตลาดแรงงานเพิ่มเติมเพื่อให้บรรลุอัตราเงินเฟ้อ 2%" เขากล่าว

การลดเงินเฟ้อต่อเนื่อง

อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลของรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางชื่นชอบแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ชะลอตัวลงเหลือ 2.2% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน

นั่นทำให้เจ้าหน้าที่มีความมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมายของพวกเขา ทำให้พวกเขาสามารถมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุนตลาดแรงงานได้มากขึ้น

"พื้นฐานสำหรับการลดเงินเฟ้อกว้างขวาง และข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปสู่การกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเราอย่างยั่งยืน" พาวเวลล์กล่าว

อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายบางคนยังคงระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปและกังวลว่าอาจจุดประกายแรงกดดันเงินเฟ้อในเศรษฐกิจ

"เป้าหมายของเราคือการฟื้นฟูเสถียรภาพของราคาในขณะที่หลีกเลี่ยงการเพิ่มขึ้นของการว่างงานที่มักจะมาพร้อมกับการลดเงินเฟ้อ" พาวเวลล์กล่าว "แม้ว่างานจะยังไม่เสร็จสมบูรณ์ แต่เราก็ได้ก้าวหน้าไปมากในทิศทางนั้น"

พาวเวลล์ยอมรับว่าการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในภาคที่อยู่อาศัยเป็นไปอย่างช้าๆ แต่แสดงความมั่นใจว่าจะเย็นลงต่อไปเมื่อเวลาผ่านไป

การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสำคัญ

ในการประชุมเมื่อต้นเดือนนี้ เจ้าหน้าที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 50 จุดพื้นฐานสำหรับส่วนที่เหลือของปี 2024 และอีก 100 จุดพื้นฐานในปี 2025 ตามการคาดการณ์เฉลี่ย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางบางคนเปิดโอกาสให้มีการเคลื่อนไหวดังกล่าว โดยกล่าวว่าสัญญาณใดๆ ของความอ่อนแอที่สำคัญในตลาดแรงงานอาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่อีกครั้ง

เจ้าหน้าที่คนอื่นๆ ประเมินว่าการผ่อนคลายภายในสิ้นปีอาจน้อยลง ผู้ว่าการธนาคารกลาง โบว์แมน ซึ่งคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานใน

เดือนกันยายน สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลง เธอเน้นว่าเธอเห็นความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และกล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐควรลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ "วัดผลได้"

ผู้ค้าพันธบัตรลดความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าหลังจากสุนทรพจน์ของพาวเวลล์เมื่อคืนนี้ ผู้ค้าฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นตอนนี้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนมีความเป็นไปได้มากกว่าการลด 50 จุดพื้นฐาน

ในวันอังคาร พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูญเสียกำไรหลังจากที่มีการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้าซึ่งเป็นประวัติการณ์ ตามที่วัดโดยดัชนี Bloomberg US Treasury Total Return Index พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ผลตอบแทน 1.4% ในเดือนนี้จนถึงวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นการชนะติดต่อกันรายเดือนที่ยาวนานที่สุดสำหรับตลาดตั้งแต่ปี 2010 หลังจากที่เพิ่มขึ้นในช่วงเดือนแรกของปี ผลตอบแทนเริ่มลดลงในเดือนเมษายน พลิกกลับการขาดทุนตั้งแต่ต้นปีเป็นกำไร 4.1% เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ทำให้ความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐลดลง

"เศรษฐกิจอยู่ในสภาพที่ดีขึ้น" แจ็ค แมคอินไทร์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ Brandywine Global Investment Management กล่าว พาวเวลล์ได้ให้ความสำคัญกับตลาดแรงงานมากขึ้น ดังนั้นข้อมูลนอกภาคเกษตรในวันศุกร์จึงมีความสำคัญมากขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจเกินความเป็นจริง "เรากำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญของข้อมูลและนโยบาย" ปรียา มิสรา ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ J.P. Morgan Asset Management กล่าว หากจำนวนงานใหม่เกิน 150,000 ตำแหน่ง ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยของตลาดอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนจะลดลง ในขณะที่การอ่านใกล้เคียงกับ 100,000 หรือต่ำกว่าอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐาน "ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาดแรงงานจะถูกเปิดเผยในวันศุกร์ นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg คาดว่านายจ้างจะเพิ่มงาน 150,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งสอดคล้องกับตลาดแรงงานที่ชะลอตัว อัตราการว่างงานซึ่งเพิ่มขึ้นในปีนี้คาดว่าจะคงที่ที่ 4.2%

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหาทั้งหมดในบทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้น ไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มแต่อย่างใด บทความนี้ไม่มีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงประกอบการตัดสินใจลงทุน

PoolX: Locked to Earn

APR สูงสุดถึง 10%+ รับผลตอบแทนมากขึ้นโดยการ Locked มากขึ้น

Locked เลย!