Goldman Sachs прогнозирует устойчивость фондового рынка, несмотря на распродажу в размере 4 трлн долларов

Стратеги Goldman Sachs Group прогнозируют более устойчивость фондового рынка США, чем опасаются многие инвесторы, утверждая, что вероятность реальной рецессии невелика.

Признавая потенциальные препятствия, такие как более высокие оценки, неоднозначный экономический рост и неопределенность политики, команда во главе с Кристианом Мюллер-Глиссманном сообщила, что фундаментальная сила частного сектора и ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики предотвратят полномасштабный медвежий рынок, как сообщает Bloomberg.

Исторический анализ показывает, что серьезные рыночные коррекции, характеризующиеся снижением индекса S & P 500 на 20% и более, стали менее частыми с 1990-х годов из-за более длительных бизнес-циклов, более низкой макроэкономической волатильности и активного вмешательства центральных банков.

Несмотря на свой общий оптимистичный прогноз, стратеги придерживаются тактически нейтральной позиции по распределению активов, отдавая предпочтение более рискованным активам. Прогноз был сделан вскоре после того, как мировые акции потеряли более 4 трлн долларов за неделю в результате крупнейшей распродажи за два года.

Примечание Goldman Sachs выходит в то время, когда общие годовые процентные расходы по федеральному долгу США превысили отметку в $ 1,1 трлн во втором квартале года, при этом правительство сейчас выплачивает рекордные $ 3 млрд процентов в день по своему долгу.

Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в 2022 году, чтобы обуздать инфляцию, и остановилась только в конце 2023 года, когда процентная ставка по фондам ФРС достигла 5,5%. В то время как рынок ожидает снижения процентных ставок позже в этом месяце, долг страны продолжает расти и сейчас превышает $ 35,3 трлн.

Примечательно, что акции недавно потеряли более $ 1 трлн рыночной капитализации за торговую сессию, поскольку технологические акции с большой капитализацией пережили массовую распродажу, в результате которой цена Nvidia (NVDA), компании, которая делала ставку на рост искусственного интеллекта, потеряла более $ 360 млрд рыночной капитализации, включая ее нерабочее время.

Помимо замедления роста Nvidia, два индикатора производственной активности показали продолжающуюся вялую активность в секторе, на который повлияли высокие процентные ставки. Позже на этой неделе будет опубликован отчет по занятости в США за август, который может привести к дальнейшей волатильности, поскольку более высокие, чем ожидалось, показатели безработицы в прошлом месяце привели к падению фондового рынка.

Примечательно, что, по данным Investopedia, сентябрь - единственный календарный месяц, в котором за последние 98 лет была зафиксирована отрицательная доходность фондового рынка, что привело к так называемому эффекту сентября, который относится к низкой эффективности рынка в течение месяца.