Ethereum больше не является источником дохода в качестве сети уровня 1

Доход от деятельности Ethereum (ETH) больше не гарантированно поддерживает сеть как отдельный объект уровня 1. Из-за недавнего снижения цен на газ даже валидаторы столкнулись с ограниченным потоком базовых комиссий. 

Ethereum (ETH) успешно снизил комиссию, при этом часть трафика DEX, свопа и NFT была перенесена в объединенные цепочки. Это также означает, что как Ethereum больше не является жизнеспособным источником прямых комиссий, и этот сдвиг в условиях будет ощущаться в ближайшие месяцы.

Данные Token Terminal показали, что Ethereum был основным источником комиссий за шесть месяцев, легко превосходя TRON . Однако в краткосрочной перспективе еженедельные комиссии резко упали, и сеть L1 заработала всего 7,2 миллиона долларов комиссионных.

Полный эффект от недавно сниженных сборов за газ, возможно, еще не отражен в чистой прибыли узлов валидаторов. Раньше валидаторы переживали периоды относительно низких комиссий с повышенными компенсациями, которые они получали в дни повышенной активности. 

Комиссия Ethereum также выросла в три раза всего за день после падения ниже 1 gWei в начале сентября. Есть также признаки того, что снижение уровня активности может продолжиться, поскольку трафик и ликвидность в ведущих цепочках L2 продолжают расти. 

Сокращение доходов Ethereum L1 происходит в то время, когда добыча Bitcoin (BTC) все еще жизнеспособна. Другие сети L1 также по-прежнему взимают комиссии и вознаграждения. Тем не менее, Ethereum может быть первым, кто увидит крах истории L1. 

Данные Token Terminal показали, что <a i=1 translate="no">Ethereum</a> <a i=2>был основным источником комиссий за шесть месяцев, легко превосходя</a> <a i=3 translate="no">TRON</a> <a i=4>. Однако в краткосрочной перспективе еженедельные комиссии резко упали, и сеть L1 заработала всего</a> <a i=5>7,2 миллиона долларов</a> <a i=6>комиссионных.</a>

Для стейкинга заблокировано более 27% всех ETH, общая стоимость которых превышает 125 миллиардов долларов. Это значение было предназначено для защиты сети, обеспечивая при этом годовой прирост до 2,89% до недавнего времени. 

Вознаграждение за стейкинг Ethereum снижается и за последний месяц оно снизилось примерно на 11%. Более низкие комиссии привели к вознаграждению в размере 2,05%, что намного ниже, чем предполагалось ранее. 

Для узла с одной ставкой в ​​32 ETH даже при текущих ценах физическому лицу придется инвестировать более 80 000 долларов США. За эту заблокированную сумму ежедневные награды составляют около 8 долларов. Ставка на этом этапе рынка также содержит ценовой риск и риск волатильности, а это означает, что доходность может быть недостаточной по сравнению с первоначальными инвестициями. 

Что экономит стейкинг и доходы L1, так это тот факт, что большинство депозитов все еще находятся в деньгах и делаются по гораздо более низкой цене ETH. Кроме того, некоторые валидаторы используют казначейства ICO и другие источники ETH, накопленные по более низкой цене, поэтому их прямые инвестиции намного ниже.

Валидаторы Ethereum переходят на комиссию MEV для увеличения дохода

В 2024 году защиты сети Ethereum будет недостаточно, и валидаторам придется прибегнуть к максимальному значению таблицы Ex trac (MEV). Этот подход упорядочивает транзакции в блоке таким образом, чтобы обеспечить максимально возможный доход от комиссий за газ, комиссий за приоритет или других платежей за создание конкретного блока. 

Разница между распространением блоков и выполнением базовой транзакции matic . Базовая доходность Ethereum составляет всего 0,29% . Включение повышения MEV и упорядочения транзакций увеличивает эту доходность до 2,89% у некоторых валидаторов.

В целом, вознаграждения медленно снижались с конца 2022 года, как за исполнение, так и за консенсус. Наличие MEV и блоковостроителей уже составляет до 90% производимых блоков. Блок-билдинг также создает различные экономические стимулы, поскольку сборы перенаправляются таким организациям, как BeaverBuild.

Текущая ситуация с Ethereum развивалась медленно, после многочисленных решений о том, что уровень L1 не подходит для прямой торговли и создания приложений. За последние два года трафик и приложения исчезли. Однако пространство блоков L1 для защиты активности L2 на самом деле было не таким дорогим и ценным. 

Недавний эпизод низких комиссий также возродил разговоры о том, что Ethereum является мертвой цепочкой. Тем не менее, сеть по-прежнему имеет свой обычный уровень — более 330 тысяч активных кошельков в день. Прямая внутрисетевая активность осуществляется через Tether (USDT) и другие переводы стейблкоинов.

Кроме того, L1 нельзя считать мертвым, если он способствует функционированию цепочек объединения. Все крупные L2 имеют регулярный график публикации BLOB-объектов на Ethereum , хотя это не является основным источником дохода для валидаторов. 

Ethereum также может возродить свое влияние и прямое использование, в основном из-за его ликвидности. На данный момент USDT и другие активы по-прежнему более широко распространены в своей версии Ethereum . Некоторые пользователи могут не захотеть переносить свои активы туда и обратно или рискуют оказаться в меньшей и менее ликвидной экосистеме. 

Криптополитический репортаж Кристины Васильевой