Rentowności 2-letnich obligacji USA gwałtownie spadły Większe obniżki stóp pozostają wątpliwe

Rynki w pełni przyswoiły już oczekiwanie na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Fed w tym tygodniu, kiedy to Fed ma rozpocząć cykl obniżek stóp, a możliwość, czy zrobi to w bardziej drastyczny sposób, jest postrzegana jako rzut monetą. Jeśli urzędnicy ostatecznie zdecydują się na bardziej skromną obniżkę o 25 punktów bazowych, całe entuzjazm związany z obniżką stóp będzie narażony na duże straty dla traderów. Pomimo faktu, że Fed ma przeprowadzić swoje najbardziej niepewne spotkanie od 2007 roku, traderzy futures stawiają na rekordową liczbę znaczących obniżek stóp. „Fed będzie musiał znaleźć jakiś rodzaj równowagi w tej kwestii, ponieważ ich wewnętrzne poglądy na temat obniżek stóp są wyceniane inaczej niż rynek.” Rentowności wrażliwych na politykę 2-letnich obligacji skarbowych gwałtownie spadły z niemal 5% pod koniec kwietnia do około 3,5% w tym tygodniu, co jest najniższym poziomem od września 2022 roku, gdy wezwania do obniżki stóp nasiliły się na tle łagodzenia presji cenowej i oznak słabości na rynku pracy.