アナリストによると、ビットコインオプションは米国選挙後の強気の賭けと高まるボラティリティを示している

米国大統領選挙が近づく中、トレーダーはビットコイン価格の変動が増加することを予想しており、オプション市場はボラティリティの高まりを反映しています。

予想ボラティリティ—将来の価格変動の予測指標—は、デリバティブトレーダーが価格の上昇を予測したり、11月5日の米国選挙後に満期を迎えるオプションの下落リスクをヘッジしたりする可能性があるため、増加しています。

あるアナリストによれば、この活動の多くは四半期末、特に12月27日に満期を迎えるコールオプションに集中しています。Presto Researchのアナリスト、リック・マエダは、年末に満期を迎える長期ビットコインオプションに対する強気の賭けが明らかに増加していると指摘しました。「Polymarketのトランプの選挙予想確率は今週、8月初旬以来の最高水準に達しました」とマエダはThe Blockに語りました。

「次の2つの四半期満期に向けたアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールフローは顕著な増加を示しており、12月27日、2024年満期のフローの64.53%、3月28日、2024年満期の79.79%がターゲットとなっています。これは強い強気の見通しを示しています」と彼は付け加えました。

しかし、アナリストは先物市場がより慎重なストーリーを語っていると指摘しました。「先物トレーダーは、選挙とその2日後の連邦公開市場委員会（FOMC）に関する不確実性のため、米国選挙に向けてかなり慎重であるようです」とマエダは述べました。

アナリストは、ビットコインの永久先物のオープンインタレストが第2四半期以来比較的安定していると付け加えました。OI加重およびボリューム加重のファンディングレートは極端なポジションに偏っていません。「10日間の平均年率OI加重およびボリューム加重のファンディングレートは現在、7%の低い範囲にあり、今年3月初めの50%以上の水準とは対照的です」とマエダは説明しました。

11月5日の米国選挙の時期にボラティリティが大幅に上昇すると予想されています。画像：Vertex。

選挙プレミアムがオプション価格を押し上げる

Vertexの共同創設者ダリウス・タバイは、米国選挙後に満期を迎えるビットコインオプションのコストが増加していることを強調し、市場が大きな価格変動を予想しているため、11月8日や12月27日などの重要な日付に満期を迎えるオプションにプレミアムがあると述べました。

「フォワードボラティリティの急上昇は、市場が選挙にプレミアムを設定し、結果に関するイベントリスクを予想していることを示しています」とタバイは述べました。彼はまた、市場が米国選挙からの暗号通貨への大きな影響を明確に期待していることを示していると付け加えました。「予想ボラティリティの急上昇は、トレーダーがこれを投機するか、リスクをヘッジしたいと考えていることを反映しています」と彼は付け加えました。

Presto Researchの分析もビットコインの予想ボラティリティに選挙プレミアムがあることを示しています。「2024年11月の選挙を前にIVに8%のプレミアムを見積もっており、この期間中のボラティリティの高まりを市場が期待していることを反映しています」と彼らは述べました。Presto Researchの報告書は、このビットコインオプションの「選挙プレミアム」がトランプの予測市場での確率と緩やかな相関を示していると付け加えました。