FRBの意見交換会：パウエル議長、初回利下げで25bpsか50bpsの難しい選択に直面

9月13日、FRBの代弁者であるニック・ティミラオスは、新しい記事で、FRB議長のパウエルが現在、最初の利下げを25ベーシスポイントにするか50ベーシスポイントにするかという難しい決断に直面していると書きました。

今週のCPIレポートは、住宅コストの上昇が来週の50ベーシスポイントの利下げの可能性を弱めたことを示しましたが、木曜日の別のレポートは、8月の基礎的な価格、FRBが好むインフレ指標がはるかに穏やかだった可能性を示唆しました。一方、6月と7月の雇用は当初の報告よりも弱く、8月には再び雇用の伸びが改善しました。来週の経済予測も同様に重要です。来週の会合で発表されるFRBの四半期経済予測は、事態をさらに複雑にする可能性があります。これらの予測は、今年の利下げがどれだけ行われると当局が予想しているかを示すでしょう。

パウエルの上級顧問を務めたことのあるエコノミストのフォスターは、今後数ヶ月の利下げの回数が、最初の動きの規模よりもはるかに重要であると述べました。来週発表されるドットプロットは、委員会の議論の最終結果ではありませんが、特に当局が小幅な利下げを選択した場合、利下げの規模と同様に投資家にとって重要である可能性があります。市場が今年FRBが100ベーシスポイント以上の利下げを行うと予想している中で、予想よりも小幅な利下げは市場の後退を引き起こし、金融環境を引き締め、FRBが短期金利を引き下げている時に借入コストを押し上げる可能性があります。