8月のコアCPIが予想を上回り、FRBの大幅な利下げの夢が打ち砕かれた

水曜日に発表されたCPIデータによると、8月の米国の未調整CPIの年間率は2.5%で、予想の2.6%および前回の2.90%を下回り、5か月連続の低下で、2021年2月以来の最低水準でした。8月の未調整CPIの月間率は0.2%で、予想および前回と同じでした。

8月の未調整コアCPIの年間率は3.2%で、予想および前回と同じで、4か月連続の低下後のことです。コアCPIの月間率は0.3%で、予想および前回の0.20%を上回りました。

トレーダーはFRBの利下げ予想を引き下げ、来週に25ベーシスポイントの利下げ、今年合計で100ベーシスポイントの利下げを予想しています。

データ発表後、スポット金は短期的に下落し、2,510ドルを下回りました。米ドル指数は短期的に上昇し、累計で30ポイント以上の上昇を見せ、非米通貨は全面的に下落しました。

Bitgetのデータによると、ビットコインは一時的に56,265ドルまで下落した後、反発しました。

機関の分析によれば、予想を上回る米国のコアインフレデータは、来週の50ベーシスポイントの利下げにとって問題となるでしょう。現在の焦点はコアインフレの月間率であり、頑固なインフレへの懸念を増大させる傾向があります。金融政策があまりにも急速または決定的に転換することを懸念するFOMCメンバーは、来週の50ベーシスポイントの利下げに強く反対するでしょう。予想通り、住宅費が原因です。住宅指数は0.5%上昇し、米国労働統計局は「すべてのプロジェクトの成長の主な要因」と呼びました。

インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は、予想を上回るこのコアインフレデータはトレーダーが見たくなかったものであると述べました。彼は、労働コストデータが予想を上回ったのは2回連続であり、実際の平均時給と週給が予想以上に上昇したと強調しました。

インフォーマ・グローバル・マーケッツによれば、予想を上回る月間コアインフレ率がUSD/JPYを141.80から142.35に押し上げました。このデータは来週の連邦準備制度理事会による25ベーシスポイントの利下げを支持し、より大きな50ベーシスポイントの利下げを排除するべきです。

プレミア・ミトン・インベスターズのチーフインベストメントオフィサー、ニール・ビレル氏は、米国のCPIレポートについてコメントし、来週の連邦準備制度理事会による50ベーシスポイントの利下げの可能性が「この数字から大きな打撃を受けたが、利下げを完全に止めるには至らない」と述べました。

JPMorganアセットマネジメントのデビッド・ケリー氏は、今日のレポートは「ニュースというよりノイズ」であると述べ、今月のコアデータが予想をわずかに上回ったためだとしました。彼は、インフレが「室温」に下がったことを示唆し、「重大な」インフレ問題はないと付け加えました。

スコシアバンクのストラテジスト、ショーン・オズボーン氏は、データ発表後の金利間の変動が「少し過剰」に見えるとコメントしましたが、これは米国大統領討論会後の夜間の価格動向の修正の一種かもしれないと述べました。その際、固定収入が上昇し、米ドルが下落しました。

今日のデータから判断すると、共和党と民主党の両方の政治キャンペーンに材料があります。ハリス氏は、大きな反インフレテーマが依然として健在であると主張し、住宅を介入の重要な分野として特定しました。一方、トランプ氏は、インフレがFRBの望む水準を上回っていることを思い出させるためにコアインフレデータに焦点を当てることができ、住宅費も強調することができます。

ロンバード・オディエ・インベストメント・マネージメントのフロリアン・イエルポ氏は、ハト派の期待がすでに織り込まれているため、金利は「このレポートから大きな上昇を示す可能性は低い」と述べました。