緩和的なFRBの金融政策とグローバルなマクロトレンドがビットコインの強気見通しを示唆＝ アナリスト

8月初めに仮想通貨市場を支配していた弱気の環境は、米国の金融政策の緩和期待に支えられ、ビットコインの「戦術的底」を設定した可能性があるという。

資産運用会社ETCグループの 分析 によれば、仮想通貨に対する市場センチメントは、8月に2022年11月のFTX崩壊以来の最低点に達した。米国の景気後退懸念と日本円の急激な上昇が要因となったようだ。ただし、景気後退の懸念はすぐに連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の転換期待に変わった。FRBが政策を緩和し始めると、つまり金利を引き下げるか、経済にもっとお金を注入する場合、ビットコイン（BTC）にとってより好ましい環境が生まれる可能性がある。緩和的な金融政策は一般的にリスクテイクや仮想通貨のような資産への投資を促進するからだ。

ETCグループのリサーチ責任者であるアンドレ・ドラゴッシュ氏は、次のように述べた。

「8月初めのマクロおよび仮想通貨の市場感情の降伏は、ビットコインの重要な戦術的底を示した可能性が高く、新たな強気相場の始まりをも示した」

この期待は、ワイオミング州ジャクソンホールでの会議で、FRB議長のジェローム・パウエル氏が転換が差し迫っていることを示唆したときに強化された。「進行方向は明確であり、金利引き下げのタイミングとペースは今後のデータ、進展する見通し、リスクのバランスに依存する」とパウエル議長は語った。

Rolling partial Rˆ2 of macro factors to Bitcoin. Source: Bloomberg/ETC Group

ドラゴッシュ氏によれば、パウエル議長のコメントは、FRBが労働市場の悪化をこれ以上容認できないことを示しており、9月に金利引き下げが始まる可能性を示唆しているという。

「我々の市場ベースの金融政策期待の指標は、今や金融政策に対するポジティブな期待を明確に示している。これは今後数ヶ月間、ビットコインや他の仮想通貨に対してポジティブな追い風を提供するだろう」

記事執筆時点でビットコインの価格は58385ドルで、過去30日間で約5%下落している。しかし、年初来では依然として31%のリターンとなっている。

景気後退リスク

ETCグループの予測によれば、米国の経済減速懸念はビットコインの価格にあまり影響を与えない可能性が高い。ドラゴッシュ氏の分析によると、仮想通貨の世界的な成長期待への感応度は低下しており、金融政策や米ドルのパフォーマンスとより相関しているという。

「我々のマクロファクターモデルは、過去120日間のビットコインのパフォーマンスが、世界的な成長期待の変化（これが逆風となっている）ではなく、金融政策期待や米ドルなどの他のマクロ要因（これが追い風となっている）によって説明されることを示している」。

 

PR記事「仮想通貨取引所ビットゲット(Bitget) が新規口座開設キャンペーンを開催！最大で8200円相当のXRPを獲得可能【9月最新】」