ビットコインETFがアドバイザーに人気、ヘッジファンドは熱意薄

• ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーのような大手企業が保有を増やす中、ビットコインETFへのアドバイザーの関心が高まっています。
• ヘッジファンドはビットコインETFへのエクスポージャーを減らし、戦略を変更しています。
• ビットコイン価格の変動にもかかわらず、2024年第2四半期には米国の現物ビットコインETFへの機関投資家の流入が急増しました。

Coinbaseのアナリストによる市場調査によれば、ビットコイン現物ETFへのアドバイザーの関心が高まる一方で、ヘッジファンドはエクスポージャーを減らしています。報告書は、ビットコイン価格が大きく変動する中でも、2024年第2四半期に米国の現物ビットコインETFへの機関投資家の流入が急増したことを強調しています。

ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーを含む主要な投資アドバイザーは、ビットコインETFの保有を増やし、それぞれ4億1200万ドルと1億8800万ドルを保有しています。両社はおそらく、プライベートバンキングや資産管理部門を通じて顧客のために株式を保有していると考えられます。

Coinbaseは、‘投資アドバイザー’として分類される機関投資家の割合が29.8%から36.6%に増加し、総株式の6%から9%に増加したことを強調しています。対照的に、機関投資家の中でのヘッジファンドの保有割合は37.7%から30.5%に減少し、総株式の8%から7%に減少しました。

本質的に、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーの金融アドバイザーが顧客にビットコインETFを推奨する一方で、ヘッジファンドのビットコイン製品への関心は薄れています。

Coinbaseのアナリストは、多くのヘッジファンドが基差取引を行うためにETFを購入している可能性があると示唆しており、CMEビットコイン先物のオープンインタレストが15%増加し、2Q24で18.2k契約（27.5億ドル）に達したことがその証拠です。

報告書はまた、ETF市場が年の第2四半期に24億ドルの純流入を見たことを明らかにしました。一方、現物ビットコインETFの運用資産（AUM）は、BTC価格が70,700ドルから60,300ドルに下落したため、593億ドルから518億ドルに減少しました。

Coinbaseの市場アナリストは、ビットコインのパフォーマンスが低迷している間のETF流入の継続は、ETFにアクセスする新しい資本プールからの暗号通貨への持続的な関心の有望な指標であると信じています。

重要なことに、Coinbaseは、より広範な暗号通貨市場が世界的なマクロ経済動向に敏感であり、投資家のセンチメントに大きな影響を与えることを指摘しています。2024年7月の米国消費者物価指数（CPI）報告は、前年比2.9%の増加を示し、連邦準備制度が金利を引き下げる可能性があるとの憶測を呼び起こしました。

この楽観主義は、堅調な小売売上高や安定した失業保険申請件数などの他の強い経済指標によってバランスが取られており、米国経済が予想よりも急速に減速していない可能性を示しています。