なぜBlackRockとFidelityのBitcoin ETFは仮想通貨市場において重要なのか？

要約

- Bitcoin ETFは証券取引所で取引される投資ファンドで、Bitcoinの値動きを反映します。投資家は仮想通貨を直接所有することなく、 Bitcoinの価格変動に参加できる便利な方法を提供します。

- Bitcoin ETFの実現を目指して10年間、規制上のハードルに直面してきましたが、BlackRockが2023年6月にBitcoin ETFを申請したことで、米国市場での躍進の可能性に楽観的な見方が広がりました。Fidelityのような他の 仮想通貨企業は、BlackRockによって現物Bitcoin ETFの申請または再申請を促されました。

- BlackRockとFidelityの現物型Bitcoin ETFが米国で規制当局の認可を受けた場合、仮想通貨のエコシステムに大きな影響を与え、アクセス性の向上、市場の検証、効率性、ポートフォリオの多様化、潜在的な市場成長が期待されます。しかし、Bitcoinの方向性への潜在的な影響力や、金融大手への力の集中に関する懸念も生じています。

Bitcoin ETFとは？

上場投資信託（Exchange-traded funds） 、またはETFは、証券取引所で取引され、特定の資産または資産グループのパフォーマンスを反映する投資ファンドです。投資家に、資産を直接所有することなく、その値動きへのエクスポージャーを得る機会を提供します。ETFはその 流動性、分散投資効果、取引のしやすさから絶大な人気を博しています。

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Bitcoin ETFは証券取引所で取引される投資ファンドで、Bitcoinの値動きを反映します。投資家は仮想通貨を直接所有することなく、Bitcoinの価格変動に参加できる便利な方法を提供します。Bitcoin ETFには、物理的に裏付けされたもの、合成的に裏付けされたもの、仮想通貨隣接の3つの主なタイプがあります。物理裏付けETFは本物のBitcoinを保有し、合成裏付けETFは Bitcoinのデリバティブ契約を保有し、仮想通貨隣接ETFはBitcoinに関連する企業の株式を保有します。どのタイプも、Bitcoinの価格に密接に追随するリターンを投資家に提供しようと努めています。

現在利用可能なBitcoin ETFは？

Bitcoinが長年にわたって徐々に人気を集めて以来、Bitcoin ETFの設立が根強く追求されてきました。このような投資商品は、デジタル資産を金融の主流にする可能性があり、支持者の原動力となっています。しかし、規制当局が承認するまでの道のりは険しく、何度も却下されたり遅れたりしてきました。Winklevoss twinsは2013年に最初のBitcoin ETFを申請しました。しかし、世界初のBitcoin ETFの承認という形で重要な進展があったのは、2021年になってからでした。カナダはPurpose Bitcoin ETF（BTCC）の導入で先陣を切り、この革新的な投資手段への一般アクセスを提供しました。世界的にはいくつかのETFが認可を受けているが、米国では限定的な進展にとどまっており、これまでに規制当局の認可を受けたのは合成裏付けETFと仮想通貨隣接ETFのみです。2013年にWinklevoss twinsが現物Bitcoin ETFを申請して以来、SECは一貫して却下してきました。BlackRockがBitcoin ETFの申請書を提出した2023年6月までは、長引く闘争に意気消沈していたように見えました。この進展は業界内に楽観的な見方を呼び起こし、Bitcoin ETFの現物が近いうちに米国の投資家も利用できるようになるかもしれないという期待を高めています。

世界のBitcoin ETFのトップは以下の通り：

アメリカ

- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

- ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)

- Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)

- Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF (MAXI)

- Global X Blockchain Bitcoin Strategy ETF (BITS)

- Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)

オーストラリア

- Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (CBTC)

- 21Shares Bitcoin ETF (EBTC)

カナダ

- Purpose Bitcoin ETF (BTCC)

- Bitcoin ETF (EBIT)

- 3iQ Bitcoin ETF (BTCQ)

ドイツ

- Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33)

ブラジル

- QR Capital’s Bitcoin ETF (QBTC11)

BlackRockとFidelityのBitcoin ETF申請に起きていること

過去10年間、SECは詐欺防止、市場操作、投資家保護に関する懸念を理由に、現物Bitcoin ETFの申請を一貫して却下してきました。2022年末のFTXの破綻を含む最近の出来事は、仮想通貨企業に対する規制をさらに強化しました。

こうした状況にもかかわらず、2023年6月15日、世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、現物Bitcoin ETFを申請しました。BlackRockは過去の申請でSECの懸念に対処し、解決策を提案しており、この申請は有望に見えました。例えば、市場操作を防止するために効果的な監視措置を実施するというSECの要件を満たすために、BlackRockは、Bitcoinの評判の高い米国ベースのBTCUSDT">現物取引プラットフォームと監視共有契約を締結する予定であり、提案されたETFのカストディアンとしてCoinbaseをリストアップし、保有Bitcoinの安全な管理を保証しました。BlackRockの完璧に近い素晴らしい実績が、一般的な楽観論に拍車をかけています。証券取引委員会（SEC）に承認された申請件数は575件、却下されたのは1件だけで、この資産運用会社の成功率は注目に値します。Coinbaseの最高法務責任者であるBoth Paul Grewal氏と、ブルームバーグインテリジェンスの上級ETF分析官であるEric Balchunas氏は、この実績を強調し、ブラックロックが規制の状況を乗り切るための専門知識と信頼性を有していることを強調しています。

BlackRockの行動は、Fidelity、Invesco、VanEck、Cathie Wood's Ark Investment Management、WisdomTreeなどの8つの金融会社に追随を促しました。これらの企業は、BlackRockが行ったように、SECの懸念に対応することの重要性を認識し、それに従って再申請を行いました。ほとんどの会社は、ETFにカストディサービスを提供している会社としてCoinbaseを挙げています。

残念ながら、6月30日、SECは、BlackRock、Fidelity、および他のプレーヤーからの申請書は、明確さと包括性を欠いていると述べ、現物Bitcoin ETFの探求にさらなる課題を示唆しています。

BlackRockは数日後、臆することなく申請書を再提出しました。他の仮想通貨企業の再申請に関する続報はありません。とはいえ、SECの要請は前進の兆しと見られています。長いやりとりや議論があるかもしれないが、過去に見られたように、申請が全面的に却下されなかったという事実は、将来的に承認される可能性があるという希望を与えてくれます。

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仮想通貨市場におけるBlackRockとFidelityのBitcoin ETFの重要性

BlackRockとFidelityの現物Bitcoin ETFは、米国で規制当局の認可を受ければ、仮想通貨のエコシステムにおいて重要な役割を果たすと期待されています。このような場合、いくつかの利点とチャンスが生まれる可能性があります：

- アクセシビリティの向上現物Bitcoin ETFは、伝統的な投資家がBitcoinの値動きへのエクスポージャーを得るためのわかりやすく規制された手段を提供します。このアクセスのしやすさは、仮想通貨市場に直接参入することをためらっていた機関投資家を含む、より幅広い投資家を惹きつける可能性があります。

- 市場の検証：BlackRockやFidelityのような信頼できる金融大手による現物Bitcoin ETFの規制上の承認は、仮想通貨業界にとって重要な検証の役割を果たすでしょう。投資資産クラスとしてのBitcoinに信頼性と正当性を与え、より主流に受け入れられ、採用される可能性があります。

- 市場の効率性：現物Bitcoin ETFの導入は、投資家が慣れ親しんだ規制された取引所環境を通じてBitcoinを取引できるようにすることで、市場の効率性を高める可能性があります。流動性が向上し、取引が容易になることで、価格発見がスムーズになり、市場全体の機能が向上する可能性があります。

- ポートフォリオの多様化：現物Bitcoin ETFは、投資家が伝統的な資産クラスとともにBitcoinへのエクスポージャーを含めることで、ポートフォリオを多様化する機会を提供する可能性があります。このような分散投資の可能性は、リスクを軽減し、ポートフォリオ全体のパフォーマンスを向上させるのに役立つ可能性があります。

- 市場の成長：BlackRockとFidelityの現物Bitcoin ETFの導入は、仮想通貨市場全体のさらなる成長を刺激する可能性があります。より多くの資本を呼び込み、技術革新に拍車をかけ、金融業界において デジタル資産がより広く受け入れられるようになるかもしれません。さらに、SECによるETFの承認の可能性は、市場に大きな強気インパクトを与えると予想されます。BlackRockがBitcoin ETFを申請しただけで、BTCは13カ月ぶりの高値をつけ、30,000ドルを突破しました。この成果は、申請が正常に許可された場合に、大きな前向きの波が押し寄せることを示唆しており、その逆も同様です。

しかし、BlackRock Bitcoin ETFの提出書類をよく見ると、懸念が浮かび上がります。提出書類内の条項は、ハードフォークが発生した場合にETFの投資家に代わって適切なネットワークを決定する権限をブラックロックに与えており、同社の規模と影響力の大きさからBitcoinの方向性と機関投資家の配分に影響を与える可能性があります。現物Bitcoin ETF市場におけるBlackRockやFidelityのような金融大手の優位性も、権力と影響力の集中をもたらす可能性があります。Bitcoinへのエクスポージャーをこれらの機関に大きく依存することは、仮想通貨に関連する分散化と民主化の理想を制限する可能性があります。

現物Bitcoin ETFは、多くの人々が馴染みのないデジタル金融の新しい形態に、より多くの露出とアクセスを与える可能性があることは否定できないが、実際の所有権を持たない価格露出に焦点を当てるだけでは、金融システムを変革するBTCの可能性を見落としてしまいます。確かに、Bitcoinの普及は喜ばしいことだが、分散型市場に参入している影響力の大きい金融大手の誇大広告だけに振り回されず、慎重な姿勢を保つことも重要です。

免責事項：この記事で述べられている意見は、情報提供のみを目的としています。本記事は、取り上げた商品やサービスを推奨するものではなく、また投資、金融、取引のアドバイスをするものではありません。投資に関する意思決定は、事前に専門家に相談することをお勧めします。