Bitcoin半減期、その効果は?
次のBitcoin半減期が近づいている今、皆が焦るのも無理はありません。期待が実現するのにどのくらいの時間がかかり、実際にどのようなことが起こるのでしょうか？
デジタルゴールドへの信頼
金と同様に、Bitcoinの供給量は限られています（上限は2,100万）。分散型（つまりアンタッチャブル）な性質、伝統的資産との相関性の低さ、そして誰もが時間や場所に関係なく、Bitcoinの何分の一であっても購入して保有できるというアクセシビリティの高さから、Bitcoinはインフレに対するヘッジとして大いに活用できます。
Bitcoinの最大の「欠点」は、悪名高いボラティリティの高さと不毛なエコシステムと言えます。DeFi、GameFi、SoFi、LSD、RWA、NFTなど、様々な技術革新を後押しするEthereumとは違って、Bitcoinはもともと「純粋なP2P版の電子マネー 」として誕生しました。そのため、あまり複雑なDAppの開発には対応していません。しかし、多くの人はBitcoinを新しいタイプの資産としてではなく、ストアオブバリューとして捉えて投資しています。
以下のチャートは、ナスダック総合指数（COMP）およびSP500指数（SPX）と比較したBitcoinのボラティリティを示しています。Bitcoinの値動きは明らかに異常で、この頃のBitcoinは冷笑されていました。ある男性は、1万Bitcoinとピザ2枚を交換しました。 今では1Bitcoinは4万ドルです。他の市場が十分に成熟している中で、Bitcoinはまだ黎明期にあり、激しい変動が予想されます。そして、この不安定さの中にこそ、素晴らしいチャンスが眠っているのです。
2022年は誰もが忘れてしまいたい年でした。弱気相場が始まり、Bitcoinは最安値まで下落し、15,508ドル となりました。2021年11月に69,000ドルに近づいた後、15,508ドルまで下落しましたが、K33リサーチが指摘したように、弱気相場はそれほど長くは続きませんでした。
2023年12月12日 現在、Bitcoinの年初来リターンは147.5%で、史上初のBitcoinの序列コレクションが、279年の歴史を持つオークションハウスSotheby'sのオンラインプラットフォームで、2023年12月13日まで入札可能です。 そして、SECへのBitcoin現物ETFの13の申請 があります。これは間もなく動きがあるでしょう。全体として、2023年は予想よりはるかに良く、2024年は特に4回目の半減期があるため、さらに良くなるでしょう。
Bitcoinの半減期 は、4年ごとに行われます。ブロック報酬が半分になり、新たにマイニングされるBitcoinが50％削減されます。サトシは、Bitcoinのマイナーが1ブロックごとに受け取れるBitcoinとして、2009年に50Bitcoin、2012年の最初の半減後に25Bitcoin、2016年の2回目の半減後に12.5Bitcoin、2020年の3回目の半減後に6.25Bitcoin、2024年の4回目の半減後に3.125Bitcoinという形で設計しました。半減期の背景には、Bitcoinのインフレを抑制し、マイナーからの売り圧力を避けるという考えがあります。つまり、Bitcoinの半減期は、Bitcoin価格に良い影響を与える可能性が高いのです。
誰だって分け前が欲しい
今年、Bitcoinが4万ドルまで高騰した主な理由の一つは、TradFiがBitcoinを求めているからです。Bitcoin先物ETFはすでに存在します。ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）とProShares Short Bitcoin Strategy ETF（BITI）を筆頭に、先物ビットコインETF、マイニング銘柄（RIOT、MARA、CAN、HUT、CIFRなど）、コインベースとBitcoinの専門的な企業であるマイクロストラテジーの銘柄（COIN、MSTR）、そして米国初のレバレッジ型BitcoinETF（BITX）があります。しかし、まだウォール街はSECからのゴーサインを待っている状態です。Bitcoinという用語に言及したSECへの提出書類の数 は、2012年の0件から2016年には167件、2020年には1,421件となり、2021年から2023年にかけて急増しています。ローレンス・フィンク氏の発言が「Bitcoinはマネーロンダリングの指標である」から「Bitcoinはオープンで検証可能な無国籍通貨である」に転じたことは、Bitcoinの組織的需要の最も明確な根拠と言えるでしょう。
ここで言及した全ての銘柄のパフォーマンスは、Bitgetホットテイクシリーズ で毎週更新されます。暗号市場の概要とその週の重要なニュースもご覧いただけます。
Bitcoinは年初来で約150％、2013年初めから3,158倍も上昇しており、パフォーマンスの点で他の資産を大きく引き離しています。現在は、新たなストアオブバリューとして、優れたリスク分散を目的にBitcoinを投資ポートフォリオに加えることができます。COMP100％のポートフォリオとSPX100％のポートフォリオを比較すると、NASDAQはハイテクに偏っていて（テックは「新しい石油」であるため）、COMPがSPXを簡単に上回っていることがわかります。しかし、仮に3％でもBitcoinに割り当て、97％をSP500に割り当てると、リターンは100％のCOMPと同等になります。COMPは歴史的に見ても、ビッグ3（ダウ、SP500、NASDAQ総合）の中で最も収益性が高いのですが、Bitcoin10％とSPX90％のポートフォリオは、COMP95％のポートフォリオにも勝ります。Bitcoinは（法定通貨の）インフレの影響を受けず、操作することもできないため、あらゆるタイプの投資家から人気が出ています。
Bitcoinは分散化と経済的自由を擁護する人々に長く愛されてきましたが、機関のBitcoin熱はやがてその他にも広がって、最終的にはサトシのイデオロギーがさらに多くの人々にもたらされるでしょう。
希望的観測
Bitcoinの半減期が次の強気市場の大前提として、少し予測してみましょう。ここで注意すべき点が2つあります。
- Bitcoin価格が最高値を更新するのに必要な時間は、半減するたびに長くなる。
- Bitcoinが史上最高値を更新する速度は、半減するたびに遅くなります。
データによると、Bitcoinは最初の半減から1年ほどで新しいATHになりました。この期間は、2016年と2020年の2回の半減期を経他後に527日と548日に拡大されました。したがって、新たなATHは500～600日後、つまり2025年8月から12月の間のどこかで期待できるでしょう。それでもかなり早いです。
以下はBitcoin価格の簡単な予測です。
Bitcoinの最高値は、1回目の半減サイクル（1回目の半減後）の1,147ドルから、2回目の半減サイクルの19,783ドルへと増加し、3回目の半減サイクルでは68,925ドルまで増加したため、その最大値成長率については0.15の減価率と仮定できます。そこから、4回目の半減で95,000ドル、5回目の半減では10万ドルになる可能性があります。0.15の減価率は非常に大きく、次の半減サイクルにおけるBitcoinの最大値に対して、これは非常に慎重な予測です。
一方、過去のスプレッドを用いて次の半減サイクルの安値を予測してみたところ、スプレッドの変化に対する減価率は0.13となり、最大値成長率の減価率よりわずかに低くなりました。2024年と2028年以降のBitcoinの最低価値のシナリオは、それぞれ169,000ドルと195,000ドルであり、2022年11月に155,000ドルでBitcoinを購入した人々も決して不利ではありません。もちろん、これもBitcoin価格の控えめな予測です。Bitcoinが高騰する可能性もあり、売買する人が増えれば価格変動は小さくなります。どの観点から考えても、市場全体の強気な地合いと、Bitcoinが2024年に値上がりする可能性はすぐに理解できるでしょう。
免責事項：この記事で述べられている意見は、情報提供のみを目的としています。本記事は、取り上げた商品やサービスを推奨するものではなく、また投資、金融、取引のアドバイスをするものではありません。投資に関する意思決定は、事前に専門家に相談することをお勧めします。
