JPMorgan: I prossimi dati sui salari non agricoli sono importanti, determineranno se i tassi verranno ridotti di altri 50 punti base a novembre

JPMorgan Chase, una delle banche d'investimento di Wall Street che ha correttamente previsto il taglio dei tassi di 50 punti base da parte della Federal Reserve questa settimana, ha affermato che un altro grande taglio dipende da un mercato del lavoro statunitense più debole.

Michael Feroli, capo economista statunitense di JPMorgan, ha insistito sul fatto che la Fed taglierà nuovamente i tassi di 50 punti base a novembre, ma ha detto che l'efficacia della sua previsione dipenderà dall'esito del prossimo rapporto sull'occupazione. Ha chiesto che la Fed tagli i tassi di 50 punti base alla riunione del FOMC di questa settimana dal 2 agosto, anche dopo che uno dei suoi colleghi ha abbandonato una scommessa simile.

Gli strateghi dei tassi d'interesse di JPMorgan Chase sono stati anche cauti, aspettandosi che i Treasury statunitensi rimangano in un range limitato fino a quando il rapporto sull'occupazione di settembre non fornirà una direzione. La banca ha abbandonato una raccomandazione di scommettere su un allargamento dello spread dei rendimenti tra i Treasury a tre anni e quelli a 30 anni, ma vede un'opportunità per riavviare un trade di ripidimento della curva dei rendimenti prima del prossimo rapporto sull'occupazione.

Continuiamo ad aspettarci che i tassi d'interesse si normalizzino più rapidamente rispetto alla previsione mediana del dot plot,” ha scritto Feroli in un rapporto ai clienti dopo l'annuncio della risoluzione dei tassi della Fed. “Ci aspettiamo che la Fed tagli i tassi di 50 punti base alla sua prossima riunione all'inizio di novembre, a seconda di un ulteriore indebolimento nei due rapporti sull'occupazione tra ora e allora. Invece, dati sull'occupazione più moderati prepareranno il terreno per uno scenario Goldilocks in cui il FOMC taglierà i tassi di 25 punti base per riunione per il resto dell'anno.”