Guida all'analisi fondamentale delle criptovalute

Questo articolo ti aiuterà ad ampliare la tua comprensione dell'analisi fondamentale (AF) nel mercato delle criptovalute e di come fare trading in modo efficiente su Bitget.

Definizione di analisi fondamentale

L'approccio più familiare adottato dai trader nei mercati finanziari tradizionali è l'analisi tecnica (AT) , che si basa esclusivamente sui dati storici dei prezzi di un asset per prevedere le future fluttuazioni del prezzo. Tuttavia, nei mercati crypto, questa strategia deve affrontare ulteriori sfide:

(I) Elevata dominanza di Bitcoin sul mercato

In alcuni momenti il dominio di Bitcoin sul mercato è arrivato al 32%, ovvero la capitalizzazione di mercato di Bitcoin rappresenta almeno un terzo della capitalizzazione totale del mercato crypto ed esercita una profonda influenza su tutte le altre valute digitali. L'analisi tecnica dei singoli asset deve tenere conto delle fluttuazioni del prezzo di Bitcoin, rendendola più problematica.

(II) Le caratteristiche innovative delle criptovalute

Le criptovalute sono l'asset nativo di reti e protocolli decentralizzati. Nel caso delle reti decentralizzate, sono in grado di ospitare diversi progetti sulla loro blockchain e di conseguenza di aumentare l'utilizzo delle monete.

Inoltre, la maggior parte delle criptovalute ha un'offerta limitata e la loro community ha un ruolo importante. Sia i progetti che la loro community dovrebbero lavorare per raggiungere un accordo reciproco, altrimenti il valore dell'asset nativo ne risentirà enormemente.

Un altro aspetto da considerare è la natura della raccolta fondi decentralizzata: gli investitori possono avere un accesso anticipato alle opportunità di investimento, rendendo l'analisi tecnica impossibile da effettuare.

(III) Mancanza di dati storici

Ogni giorno nascono innumerevoli nuovi progetti crypto, che possono comodamente iniziare un crowdfunding sotto forma di ICO/IEO/IDO. Naturalmente non sono disponibili dati storici nelle fasi iniziali, anche se il token/moneta viene listato in un exchange, l'acquisizione di dati sufficienti per la previsione dei prezzi rimane un'attività pesante.

L'analisi fondamentale (AF) incorpora altre metriche finanziarie e relative al progetto per fornire ai trader un quadro completo e più accurato di ogni investimento. Per questo motivo è più applicabile ai mercati crypto sfaccettati, ovviamente con l'aiuto dell'analisi tecnica.

Metriche finanziarie: metriche generali

Esistono due tipi di metriche finanziarie utili per l'analisi fondamentale: le metriche generali e le metriche on-chain. Le metriche generali sono quelle di base e di facile lettura, che aiutano i trader a decidere se acquistare una criptovaluta, mentre quelle on-chain esaminano in dettaglio la forza di particolari blockchain.

(I) Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato, o market cap, è il valore di mercato totale in dollari di un'azienda o di un progetto. Una capitalizzazione di mercato maggiore guadagnerà più facilmente la fiducia degli investitori, mentre una minore indica che c'è spazio per la crescita. Il market cap delle crypto è calcolato come segue:

Capitalizzazione di mercato = prezzo attuale x offerta circolante

Di conseguenza, la capitalizzazione di mercato cambierà in base alle variazioni del mercato.

Le 5 crypto con la più alta capitalizzazione di mercato. Fonte: CoinMarketCap

(II) Volume 24 ore

Il volume 24h mostra il valore totale in dollari di tutte le transazioni effettuate nelle ultime 24 ore. Questo è l'indicatore chiave della liquid ità , cioè la facilità di acquisto/vendita dell'asset. Gli investitori si sentiranno più sicuri nei progetti con un volume 24h maggiore, a causa dell'intensa attività. Una scarsa liquidità suggerisce anche che una singola transazione può finire per influenzare notevolmente il prezzo dell'asset.

(III) Prezzo unitario

I trader a breve termine si preoccupano del prezzo unitario (normalmente conosciuto come prezzo). Si tratta di un indicatore essenziale delle attività di acquisto al ribasso e di vendita al rialzo, ma viene anche utilizzato come input per l'analisi tecnica, e offre anche una panoramica del recente sentiment del mercato.

(IV) Correlazione del prezzo con il Bitcoin

Bitcoin è considerato il "porto sicuro" nel mercato crypto . Più alta è la correlazione tra un asset digitale e il Bitcoin, maggiori sono i potenziali benefici nei periodi a suo favore. Inoltre, i trader possono sviluppare adeguate strategie di diversificazione e di gestione del rischio basandosi su questa metrica.

(V) Totale dei flussi in ingresso e in uscita negli exchange

I flussi in ingresso illustrano la quantità di monete depositate nei portafogli degli exchange, mentre i flussi in uscita la quantità di monete prelevate dai portafogli degli exchange. Gli investitori tendono a prelevare gli asset nei loro portafogli personali (per conservarli) quando le condizioni di mercato non sono favorevoli, e a depositarne nei portafogli degli exchange per facilitare il trading.

I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato il secondo maggior flusso in uscita settimanale del 2022

all'inizio di aprile. Fonte: CoinShares

Metriche finanziarie: metriche on-chain

(I) Indirizzi attivi e conteggio delle transazioni

Gli indirizzi attivi contano il numero di indirizzi blockchain unici che effettuano una transazione di un asset specifico in un determinato giorno. Questo dato non implica necessariamente la presenza di nuovi partecipanti nel mercato, ma indica un aumento dell'utilizzo degli asset. Si può dedurre che l'aumento degli indirizzi attivi giornalieri di Ethereum negli ultimi cinque anni risponde ai cicli rialzisti dello stesso periodo.

Indirizzi attivi giornalieri di Ethereum dal 2017. Fonte: YCharts

Il conteggio delle transazioni è un'altra metrica che misura il livello di attività su una determinata rete. Analogamente agli indirizzi attivi, un aumento del numero di transazioni può descrivere un insieme più ampio di partecipanti alla rete, ma fai attenzione, perché è possibile possedere più indirizzi e trasferire asset tra di essi per aumentare artificialmente l'attività di una rete.

(ii) Commissione di transazione

I trader attivi che effettuano frequentemente transazioni devono pagare commissioni di transazione elevate. Le esorbitanti commissioni di transazione sono il risultato diretto della congestione di rete insieme all'elevato valore in dollari dell'asset nativo della blockchain; prendiamo Ethereum come esempio. Anche se la capacità di transazione di Ethereum è circa 4-5 volte superiore a quella di Bitcoin, l'espansione della DeFi ha spinto le commissioni sul gas di ETH a nuovi record.

Commissioni di transazione sulle blockchain Bitcoin ed Ethereum. Fonte: CoinMetrics

(III) Tassi di hash

Questa metrica si applica solo alle criptovalute basate sulla Proof of Work, tra cui la più importante è Bitcoin. In una rete Proof of Work, i miner si assumono la responsabilità di verificare le transazioni e di eseguire la crittografia per mantenere la sicurezza della rete. Per portare a termine questo compito, risolvono complessi equazioni matematiche utilizzando computer specifici e potenti. Fare l'hashing dei dati significa trovare la soluzione per ogni equazione; il tasso di hash serve per misurare la potenza computazionale totale utilizzata per elaborare le transazioni. Una rete sicura avrà un tasso di hash più elevato. Nel caso di Bitcoin illustrato di seguito, i tassi di hash sono positivamente correlati alla difficoltà di mining di Bitcoin e tendono a seguire l'andamento del suo prezzo.

Tassi di hash e difficoltà di mining di Bitcoin.

Tassi di hash rispetto al prezzo di Bitcoin (in dollari statunitensi). Fonte: BitInfoCharts

(IV) Rapporto tra valore di rete e transazioni (Rapporto NVT)

Questa metrica è stata originariamente introdotta da Willy Woo per Bitcoin. A volte viene definita come "Rapporto P/E delle criptovalute". La formula di NVT è riportata di seguito:

NVT = capitalizzazione di mercato/volume delle transazioni (in dollari statunitensi)

In altre parole, l'NVT descrive la relazione tra le due proposte di valore delle monete native di una rete: una classe di asset (capitalizzazione di mercato) e un mezzo di pagamento (volume delle transazioni). Idealmente, l'NVT dovrebbe rimanere costante dopo che la direzione del mercato (ribassista o rialzista) è stata ben stabilita, in quanto suggerisce un trend di crescita sostenibile. Se è troppo alto, la rete è sopravvalutata (la moneta non è impiegata in modo utile) e viceversa.

Rapporto NVT di Bitcoin da Willy Woo. Fonte: Grafici Woobull

(V) Rapporto tra valore di mercato e valore realizzato (rapporto MVRV)

Un'altra metrica che cerca di giustificare il valore di un asset è il MVRV. Il nome stesso spiega già la formula:

MVRV = Capitalizzazione di mercato/Capitalizzazione realizzata

La capitalizzazione realizzata misura il valore delle monete effettivamente presenti nell'economia della rete in base al prezzo dell'ultimo movimento. Di conseguenza, è pari al valore "archiviato" in un determinato asset. Utilizzando la capitalizzazione realizzata come valore equo e il valore di mercato come deviazione, l'MVRV stima la redditività del mercato. Un MVRV elevato implica profitti non realizzati significativi e la probabilità che gli investitori vendano le loro monete per bloccare il prezzo corrente. Un MVRV inferiore a 1 indica un accumulo in una fase ribassista avanzata.

Rapporto MVRV di Bitcoin da Willy Woo. Fonte: Grafici Woobull

Metriche del progetto

Le seguenti metriche del progetto aiutano i trader a valutare le prestazioni di un progetto.

Sostenitori del team

Quando le informazioni sui membri del team sono disponibili sul sito web del progetto, dovresti dare un'occhiata al loro profilo per vedere se hanno un'esperienza nel settore, se sono qualificati per quello che fanno, se ci sono eventuali punti deboli. Ad esempio, se il team di marketing è ben consolidato ma il team di sviluppatori sembra piuttosto inesperto, è un campanello di allarme. Altrimenti, puoi controllare la loro pagina GitHub per conoscere il numero di collaboratori e le loro attività. Degli aggiornamenti frequenti indicano che il team sta ancora lavorando agli sviluppi del progetto.

Inoltre, i progetti sostenuti da nomi importanti dovrebbero essere più interessanti. Se dei finanziatori famosi sostengono un progetto, questo darà maggiore fiducia ai singoli investitori.

Whitepaper

Il whitepaper è semplicemente un documento di auto-introduzione, che evidenzia le caratteristiche principali di un progetto. Si consiglia vivamente agli investitori di leggere attentamente il whitepaper e di confrontarlo con le attuali discussioni sul progetto.

(i) Soluzione e concorrenti

Per sopravvivere alla competizione del settore, un progetto deve proporre e produrre una soluzione che sia innovativa, estremamente efficace o entrambe. Avrà maggiori possibilità di successo se riuscirà a differenziarsi dai concorrenti o, meglio ancora, a proporre un'idea unica nel suo genere. La comprensione dei concorrenti è parte integrante di questa articolazione.

(II) Tokenomics e distribuzione

Il sistema di offerta e distribuzione di una criptovaluta ha un grande impatto sul suo valore. La maggior parte delle criptovalute ha un'offerta limitata e/o un meccanismo deflazionistico che ne regola il valore. Logicamente, le monete o i token inflazionati dovrebbero fornire un sistema di controllo, come la combustione delle monete o dei token, o la riduzione delle emissioni.

La distribuzione dei token indica l'equilibrio tra diversi gruppi di stakeholder. Se l'ago della bilancia pende a favore del team o dei finanziatori, la community sarà meno propensa a partecipare alla raccolta pubblica di fondi, riducendo l'efficienza del marketing e, in seguito, il valore dell'asset nativo.

Infine, ma non meno importanti, ci sono i casi d'uso. Maggiore è il numero di casi d'uso, maggiore sarà il valore dell'asset.

(III) Roadmap

Una roadmap ragionevole serve a garantire, in una certa misura, la performance di un progetto. Piuttosto che fare promesse difficili da mantenere, il team dovrebbe adottare un ritmo moderato, che gli consenta di rispondere rapidamente a qualsiasi problema che possa sorgere.

Comunità di holder

Esistono diverse metriche utili per le attività degli holder, tra cui la concentrazione della ricchezza, gli indirizzi attivi e gli indirizzi unici.

Il termine "grandi holder" nel settore crypto descrive gli indirizzi che possiedono più dello 0,1% dell'offerta circolante di un asset. La concentrazione tiene traccia delle loro variazioni di posizione per dare ai trader un'idea del sentiment delle balene. Inoltre, le singole operazioni effettuate da questi indirizzi possono sovrastare le attività degli altri trader, causando una variazione del prezzo dell'asset. Gli indirizzi attivi e unici sono altri indicatori della liquidità e delle attività di una rete.

La community svolge un ruolo fondamentale nel settore crypto, in quanto è direttamente collegata al livello di adozione. Il numero di membri di Telegram e Discord, i follower di Twitter, gli hashtag e così via indicano l'interesse pubblico verso un progetto, ma è più importante leggere i post e le discussioni effettive, perché questi dati possono essere falsificati o gonfiati.

Analisi fondamentale con Bitget

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Essendo uno degli unici exchange di derivati crypto con la funzione di Copy Trading, Bitget si assicura che i copiatori ricevano tutte le informazioni necessarie sugli esperti ("trader") prima di copiare le loro operazioni. Consulta la nostra guida sul Copy Trading di Bitget qui: Le basi

In generale, i copiatori (gli utenti che copiano le operazioni dei trader esperti su sul Copy Trading di Bitget) dovrebbero prendere in considerazione un'ampia gamma di parametri (vedi figura sotto) per scegliere i più adatti:

(I) popolarità;

(II) patrimonio totale: il valore totale in dollari (USDT) degli asset personali del trader;

(III) ROI (Ritorno sugli Investimenti): mostra l'efficienza della strategia di un trader misurandone la performance;

(IV) PL totale in 3W: la differenza totale nel conto del trader nelle ultime tre settimane (in USDT);

(V) tasso di successo in 3W: tasso di successo del trader nelle ultime tre settimane, calcolato dividendo il numero di ordini con rendimento positivo per il numero totale di ordini;

(VI) PL totale: la differenza totale nel conto del trader dall'apertura;

(VII) Accum. Copiatori (copiatori accumulati): il numero totale di copiatori dall'apertura del conto del trader; nota che se cancelli l'iscrizione e copierai nuovamente il trader conterai come un nuovo follower;

(VIII) AUM (asset under management): il totale degli asset dei copiatori di un trader.

La classifica dei trader di Bitget per popolarità.

Esclusione di responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo hanno uno scopo puramente informativo. Questo articolo non costituisce un’approvazione dei prodotti e dei servizi discussi, né una consulenza di investimento, finanziaria o di trading. Prima di prendere decisioni di carattere finanziario è opportuno consultare professionisti qualificati.