Panduan untuk Analisis Fundamental Mata Uang Kripto

Artikel ini akan membantu memperluas pemahaman kamu tentang Analisis Fundamental (FA) di pasar mata uang kripto dan cara trading secara efisien dengan analitik Bitget.

Mendefinisikan analisis fundamental (FA)

Pendekatan yang lebih umum digunakan oleh para trader di pasar keuangan tradisional adalah Analisis teknikal (TA) yang hanya mengandalkan data harga historis suatu aset untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan. Namun, di pasar kripto, strategi ini harus menghadapi tantangan dari:

(i) Dominasi pasar Bitcoin yang tinggi

Ada saat-saat ketika dominasi pasar Bitcoin turun menjadi lebih dari 32%, yang berarti kapitalisasi pasar Bitcoin menyumbang setidaknya sepertiga dari total kapitalisasi pasar kripto dan memberikan pengaruh yang besar pada semua mata uang digital lainnya. Analisis teknikal untuk aset individual harus memperhitungkan fluktuasi harga Bitcoin, sehingga membuatnya lebih merepotkan.

(ii) Karakteristik inovatif dari mata uang kripto

Mata uang kripto adalah aset asli dari jaringan dan protokol yang terdesentralisasi. Dalam kasus jaringan terdesentralisasi, mereka dapat menghosting beberapa proyek pada blockchain mereka dan sebagai hasilnya meningkatkan penggunaan koin.

Selain itu, sebagian besar mata uang kripto memiliki persediaan yang terbatas dan komunitas memainkan peran penting. Baik proyek maupun komunitasnya harus bekerja untuk mencapai kesepakatan bersama, jika tidak, nilai aset asli akan sangat terpengaruh.

Hal lain yang perlu dipertimbangkan adalah sifat penggalangan dana yang terdesentralisasi: Investor bisa mendapatkan akses ke peluang investasi awal, yang juga berarti analisis teknis tidak mungkin dilakukan.

(iii) Kurangnya data historis

Ada banyak sekali proyek kripto baru yang bermunculan setiap hari, mereka dapat dengan mudah meminta crowdfunding dalam bentuk ICO/IEO/IDO. Tentu saja tidak ada data historis yang tersedia pada tahap awal, dan bahkan jika token/koin terlisting, mendapatkan data yang cukup untuk perkiraan harga tetap membosankan.

Analisis fundamental (FA) menggabungkan metrik keuangan dan proyek lainnya untuk memberikan gambaran menyeluruh dan lebih akurat kepada para trader tentang setiap investasi. Oleh karena itu, ini lebih dapat diterapkan untuk pasar kripto yang memiliki banyak sisi, tentu saja dengan bantuan analisis teknis.

Metrik keuangan: Metrik umum

Ada dua jenis metrik keuangan yang berguna untuk analisis fundamental: metrik umum dan metrik on-chain. Metrik umum adalah metrik dasar dan mudah dibaca yang membantu trader memutuskan apakah akan membeli mata uang kripto, sedangkan metrik on-chain memeriksa kekuatan blockchain tertentu secara mendetail.

(i) Kapitalisasi pasar

Kapitalisasi pasar adalah total nilai pasar dolar dari sebuah perusahaan atau proyek. Kapitalisasi pasar yang besar akan lebih mudah mendapatkan kepercayaan investor, tetapi kapitalisasi pasar yang lebih kecil mengindikasikan adanya ruang untuk pertumbuhan. Kapitalisasi pasar kripto dihitung sebagai berikut:

Kapitalisasi pasar = Harga saat ini * Suplai beredar saat ini

Akibatnya, kapitalisasi pasar akan berubah sesuai dengan perubahan di pasar.

5 mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar. Sumber: CoinMarketCap

(ii) Volume 24 jam

Volume 24 jam menunjukkan total nilai dolar dari semua transaksi dalam 24 jam terakhir. Hal ini adalah indikator utama untuk likuiditas yaitu seberapa mudah membeli/menjual aset. Investor akan merasa lebih percaya diri pada proyek-proyek dengan volume 24 jam yang lebih besar karena aktivitas yang intens. Likuiditas yang rendah juga menunjukkan bahwa satu transaksi tunggal dapat sangat memengaruhi harga aset.

(iii) Harga unit

Trader jangka pendek peduli dengan harga unit (biasanya disebut harga). Hal ini adalah indikator penting untuk aktivitas beli rendah dan jual tinggi, tetapi juga digunakan sebagai input untuk analisis teknikal dan memberikan gambaran umum tentang sentimen pasar terkini.

(iv) Korelasi harga dengan Bitcoin

Bitcoin dianggap sebagai "tempat berlindung yang aman" di pasar kripto . Semakin tinggi korelasi antara aset digital dan Bitcoin, semakin tinggi pula potensi keuntungan yang bisa didapatkan pada hari-hari cerah. Selain itu, trader dapat mengembangkan strategi diversifikasi dan manajemen risiko yang sesuai berdasarkan metrik ini.

(v) Total arus masuk/keluar exchange

Arus masuk exchange menggambarkan jumlah koin yang didepositkan ke dalam dompet exchange dan arus keluar exchange menggambarkan jumlah koin yang ditarik dari dompet exchange. Investor cenderung menarik aset ke dompet pribadi mereka (untuk disimpan) ketika kondisi pasar tidak menguntungkan dan deposit lebih banyak ke dompet exchange mereka untuk memudahkan perdagangan.

Produk investasi aset digital mengalami arus keluar mingguan terbesar kedua di tahun 2022

di awal bulan April. Sumber: CoinShares

Metrik keuangan: Metrik on-chain

(i) Alamat aktif dan jumlah transaksi

Alamat aktif menghitung jumlah alamat blockchain unik yang melakukan transaksi aset tertentu pada hari tertentu. Metrik ini tidak selalu mengimplikasikan adanya pelaku pasar baru, tetapi memberikan petunjuk tentang peningkatan penggunaan aset. Dapat disimpulkan bahwa peningkatan alamat aktif harian Ethereum selama lima tahun terakhir menanggapi siklus kenaikan pada periode yang sama.

Alamat aktif harian Ethereum sejak tahun 2017. Sumber: YCharts

Jumlah transaksi adalah metrik lain yang mengukur tingkat aktivitas pada jaringan tertentu. Sama halnya dengan alamat aktif, jumlah transaksi yang meningkat dapat menggambarkan peserta jaringan yang lebih luas, tetapi berhati-hatilah karena seseorang dapat memiliki banyak alamat dan mentransfer aset di antara alamat mereka untuk meningkatkan aktivitas jaringan.

(ii) Biaya transaksi

Trader aktif yang sering melakukan transaksi akan dikenai biaya transaksi yang tinggi. Biaya transaksi yang selangit adalah hasil langsung dari kemacetan jaringan, bersama dengan nilai dolar yang tinggi dari aset asli blockchain, misalnya Ethereum. Meskipun kapasitas transaksi Ethereum sekitar 4-5 kali lebih besar daripada Bitcoin, ekspansi DeFi telah mendorong biaya gas ETH ke rekor baru.

Biaya transaksi pada blockchain Bitcoin dan Ethereum. Sumber: CoinMetrics

(iii) Tingkat hash

Metrik ini hanya berlaku untuk mata uang kripto berbasis proof-of-work, dengan nama yang paling menonjol adalah Bitcoin. Dalam jaringan proof-of-work, penambang bertanggung jawab untuk memverifikasi transaksi dan melakukan enkripsi untuk keamanan jaringan. Mereka menyelesaikan tugas ini dengan memecahkan teka-teki matematika yang rumit menggunakan komputer khusus yang canggih. Meng-hash data berarti menemukan solusi untuk setiap teka-teki, oleh karena itu tingkat hash adalah ukuran total daya komputasi yang digunakan untuk memproses transaksi. Jaringan yang aman akan memiliki tingkat hash yang lebih tinggi, dan dalam kasus Bitcoin di bawah ini, tingkat hash berkorelasi positif dengan tingkat kesulitan penambangan Bitcoin dan cenderung mengikuti arah harganya.

Tingkat hash Bitcoin dan tingkat kesulitan penambangan.

Nilai hash Bitcoin versus harga Bitcoin (dalam Dolar AS). Sumber: BitInfoCharts

(iv) Rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (Rasio NVT)

Metrik ini awalnya diperkenalkan untuk Bitcoin oleh Willy Woo. Terkadang dijuluki "Rasio P/E mata uang kripto". Rumus NVT diberikan di bawah ini:

NVT = Kapitalisasi Pasar/Volume Transaksi (dalam Dolar AS)

Dengan kata lain, NVT menggambarkan hubungan antara dua proposisi nilai dari koin asli jaringan, kelas aset (kapitalisasi pasar) dan alat pembayaran (volume transaksi). Idealnya, NVT harus tetap konstan setelah arah pasar (bearish/bullish) terbentuk dengan baik, karena ini menunjukkan tren pertumbuhan yang berkelanjutan. Terlalu tinggi, jaringan dinilai terlalu tinggi (koin tidak berguna) dan sebaliknya.

Rasio NVT Bitcoin oleh Willy Woo. Sumber: Grafik Woobull

(v) Rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi (Rasio MVRV)

Metrik lain yang mencoba menjustifikasi nilai aset adalah MVRV. Namanya sendiri sudah menjelaskan rumusnya:

MVRV = Kapitalisasi Pasar/Kapitalisasi Terealisasi

Kapitalisasi terealisasi mengukur nilai koin yang benar-benar ada dalam ekonomi jaringan berdasarkan harga saat terakhir kali dipindahkan. Hasilnya, ini sama dengan nilai yang "tersimpan" dalam aset tertentu. Dengan menggunakan batas terealisasi sebagai nilai wajar dan nilai pasar sebagai deviasi, MVRV mengestimasi profitabilitas pasar. MVRV yang tinggi menyiratkan profit belum terealisasi secara signifikan dan kemungkinan investor akan menjual koin mereka untuk mengunci harga saat ini. MVRV yang lebih rendah dari 1 menandakan akumulasi bearish tahap akhir.

Rasio MVRV Bitcoin oleh Willy Woo. Sumber: Grafik Woobull

Metrik proyek

Metrik proyek berikut ini membantu trader menilai kinerja proyek.

Tim Pendukung

Ketika informasi tentang anggota tim tersedia di situs web proyek, kamu harus melihat profil mereka untuk melihat apakah mereka memiliki pengalaman sebelumnya di industri ini, apakah mereka memenuhi syarat untuk apa yang mereka lakukan, apakah ada kelemahan yang mungkin terjadi (misalnya tim pemasaran sudah mapan tetapi tim pengembang terlihat tidak kompeten, itu adalah tanda bahaya). Jika tidak, kamu bisa melihat halaman GitHub mereka untuk mengetahui jumlah kontributor dan aktivitas mereka di sana. Pembaruan yang sering dilakukan menunjukkan bahwa tim ini masih terus mengerjakan pengembangan proyek.

Selain itu, proyek yang didukung oleh nama-nama besar seharusnya lebih menarik. Pendukung terkenal dianggap sebagai pendukung proyek-proyek semacam itu, sehingga memberi investor ritel lebih banyak kepercayaan.

White Paper

White Paper hanyalah dokumen perkenalan diri yang menyoroti fitur-fitur utama dari sebuah proyek. Sangat disarankan agar para investor melihat whitepaper dan membandingkannya dengan diskusi terkini tentang proyek ini.

(i) Solusi dan kompetitor

Agar dapat bertahan dalam kompetisi bisnis, sebuah proyek harus mengusulkan dan menghasilkan solusi yang unik atau sangat efektif atau keduanya. Peluang suksesnya akan lebih tinggi jika dapat membedakan diri dari kompetitor, atau bahkan lebih baik lagi, menghasilkan ide yang baru. Memahami para kompetitornya adalah bagian yang mendarah daging dari artikulasi ini.

(ii) Tokenomik dan distribusi

Skema suplai dan distribusi mata uang kripto memiliki dampak yang besar pada nilainya. Sebagian besar mata uang kripto memiliki suplai terbatas dan/atau mekanisme deflasi untuk mengatur nilainya. Logikanya, koin atau token yang mengalami inflasi harus menyediakan skema kontrol seperti burning koin/token atau pengurangan emisi.

Distribusi token menunjukkan keseimbangan antara beberapa kelompok pemangku kepentingan. Jika timbangannya menguntungkan tim atau pendukung, komunitas akan cenderung tidak berpartisipasi dalam penggalangan dana publik, mengurangi efisiensi pemasaran dan kemudian pada nilai aset asli.

Yang terakhir adalah kegunaannya. Semakin banyak kegunaan, semakin tinggi nilai aset.

(iii) Roadmap

Roadmap yang masuk akal akan, sampai batas tertentu, menjamin kinerja proyek. Daripada membuat janji yang cenderung tidak dapat mereka tepati, tim ini menetapkan langkah moderat, sehingga mereka dapat merespons dengan cepat setiap masalah yang mungkin timbul.

Komunitas Holder

Ada beberapa metrik yang berguna untuk aktivitas holder, termasuk konsentrasi kekayaan, alamat aktif, dan alamat unik.

Istilah "holder besar" dalam kripto menggambarkan alamat yang memiliki lebih dari 0,1% suplai aset yang beredar. Konsentrasi melacak perubahan posisi mereka untuk memberikan sekilas sentimen whale kepada para trader. Selain itu, perdagangan tunggal yang dilakukan oleh alamat-alamat ini dapat mengalahkan aktivitas trader lain, menyebabkan perubahan harga aset. Alamat yang aktif dan unik adalah indikator lain dari likuiditas dan aktivitas jaringan.

Komunitas memainkan peran krusial dalam kripto karena terkait langsung dengan tingkat adopsi. Jumlah anggota Telegram, anggota Discord, pengikut Twitter, tagar, dll. Semuanya memberikan petunjuk tentang minat publik terhadap sebuah proyek, tetapi lebih penting untuk membaca postingan dan diskusi yang sebenarnya karena data-data tersebut dapat dibuat-buat atau digelembungkan.

Analisis fundamental dengan Bitget

Bitget adalah toko serba ada untuk investasi kripto. Diluncurkan pada tahun 2018, Bitget sekarang menjadi platform perdagangan derivatif kripto yang mendominasi dengan berbagai produk inovatif untuk setiap jenis trader: Futures USDT-M Bitger untuk trader yang berhati-hati, Futures Koin-M Bitget untuk para penggemar kripto dan Copy Trading Bitget untuk mereka yang ingin menghasilkan aliran pendapatan pasif dengan risiko minimum.

Baru-baru ini, kami telah memperkenalkan Launchpad Bitget untuk memberikan akses mudah kepada pengguna kami ke putaran investasi awal. Investor dapat dengan mudah membaca ringkasan whitepaper proyek kami langsung di Launchpad Bitget untuk mendapatkan informasi terbaru.

Produk Futures Bitget memiliki analisis terintegrasi oleh IntoTheBlock, yang secara efisien membantu para trader dengan analisis fundamental. Kami berkomitmen untuk bekerja sama dengan nama-nama terbesar di industri ini saja.

Sebagai salah satu dari satu-satunya exchange derivatif kripto dengan fungsi Copy Trading, Bitget memastikan bahwa para pengikutnya mendapat informasi lengkap tentang para ahli ("trader") sebelum menyalin perdagangan mereka. Lihat panduan kami untuk Copy Trading Bitget di sini: Dasar-dasarnya

Secara umum, pengikut (pengguna yang copy trading trader berpengalaman di Copy Trading Bitget) harus mempertimbangkan berbagai metrik (lihat gambar di bawah) untuk memilih trader yang paling sesuai:

(i) Popularitas

(ii) Total Ekuitas: Nilai total dolar (USDT) dari aset pribadi trader;

(iii) ROI (Imbal Hasil Investasi): Menunjukkan efisiensi strategi trader dengan mengukur kinerja mereka;

(iv) Total P/L 3W: Selisih total dalam akun trader dalam tiga minggu terakhir (dalam USDT);

(v) Tingkat Kemenangan 3W: Tingkat keberhasilan trader dalam tiga minggu terakhir, dihitung dengan membagi jumlah order dengan hasil positif dengan jumlah total order;

(vi) Total P/L: Selisih total dalam akun trader sejak pembukaan;

(vii) Akumulasi. Pengikut (Akumulasi Pengikut): Jumlah total pengikut sejak pembukaan akun trader. Harap diperhatikan bahwa membatalkan langganan dan mengikuti kembali dihitung sebagai satu pengikut baru;

(viii) AUM (Asset Under Management): Total aset pengikut seorang trader;

Peringkat trader Bitget berdasarkan popularitas.

Disclaimer: Opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini bukan merupakan bentuk dukungan terhadap produk dan layanan apa pun yang dibahas atau pun saran investasi, keuangan, atau perdagangan. Disarankan untuk berkonsultasi dengan para profesional yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan keuangan.