El minero de Bitcoin MARA advierte que la IA refleja el auge de internet de los 2000, las empresas corren el riesgo de sobreconstruir infraestructura: Bernstein

En una reciente entrevista con analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein, Fred Thiel, CEO de la minera de bitcoin MARA (anteriormente Marathon Digital), dijo que el entorno actual de la IA se asemeja al auge de internet de principios de los 2000, y que muchas empresas, especialmente las más pequeñas, corren el riesgo de sobreconstruir infraestructura sin una demanda suficiente.

Esto podría llevar a posibles dificultades financieras si los clientes no pueden generar ingresos, escribió Gautam Chhugani, líder de activos digitales de Bernstein, en una nota a los clientes el jueves.

Sin embargo, Thiel no descartó los beneficios del nicho emergente, sugiriendo que los mineros de bitcoin exitosos integrarán cada vez más la IA en sus operaciones, aprovechando la energía de bajo costo y convirtiéndose en "socios energéticos" de los centros de datos de IA y los hiperescalares, a largo plazo.

Bitcoin BTC -0.65% las estrategias de los mineros han divergido considerablemente en 2024, con las acciones de diversificadores de IA como Core Scientific, IREN y Terawulf superando a sus contrapartes de minería de bitcoin pura.

Los diversificadores de IA se han beneficiado del aumento de la demanda de servicios de computación de alto rendimiento y alojamiento de centros de datos de IA, dada su valiosa cartera de contratos de energía. Sin embargo, las empresas de juego puro han argumentado que el retorno de la infraestructura más barata de la minería de bitcoin y la energización más rápida es mucho más rápido que los períodos de gestación de la IA, especialmente en medio de un posible mercado alcista para la principal criptomoneda.

A pesar de su advertencia, la visión a largo plazo de Thiel es un cambio interesante para el operador de juego puro que ha pasado de ser un minero ligero en activos a consolidar el 54% de la capacidad previamente alojada por terceros. También refleja los comentarios recientes del CEO de la minera rival de bitcoin Riot Platform, Jason Les, quien dijo que la empresa estaría abierta a considerar oportunidades de IA si surgiera el socio y la estructura de acuerdo adecuados.

Consolidación, diversificación e interés de propiedad en Auradine

En el lado de la minería de bitcoin, Thiel dijo que el objetivo de la empresa era eventualmente poseer el 100% de su capacidad de minería, ayudando a reducir sus costos y mejorar los márgenes de ganancia.

MARA actualmente se centra en la generación de energía in situ utilizando gas atrapado/quemado. Eso le da a la empresa una ventaja en términos de adquirir gas a tasas mucho más bajas en comparación con la red energética, ahorrando en costos y evitando problemas de reducción.

“Realmente queremos poder maximizar la cantidad de bitcoin que estamos recolectando”, dijo Thiel. “Porque si puedo minar bitcoin a costo de energía cero, mi costo para adquirir bitcoin es sustancialmente más bajo que el de cualquier otra persona en la industria, incluido Michael Saylor.”

MARA también tiene un interés de propiedad en el fabricante de minería de bitcoin Auradine, donde Thiel es miembro de su junta directiva. MARA participó en las rondas de financiamiento Serie A y Serie B de Auradine de $81 millones y $80 millones, respectivamente, y previamente adquirió $35.5 millones en acciones preferentes de Auradine.

La colaboración le da a MARA acceso a tecnología de chips patentada, ayudándole a desarrollar mineros personalizados optimizados para enfriamiento por inmersión, mejorando la eficiencia operativa y reduciendo la dependencia de proveedores externos como Bitmain, MicroBT y Canaan.

Sin embargo, Thiel también reconoció que los centros de datos modulares alimentados por gas quemado también son particularmente adecuados para la inferencia de IA a medida que la demanda aumenta con el tiempo, debido a su flexibilidad y escalabilidad. MARA también apunta a que el 50% de sus ingresos provengan de operaciones no relacionadas con la minería de bitcoin y en el extranjero dentro de los próximos cuatro años, diseñado para crear una empresa tecnológica diversificada que pueda “transformar la energía en valor.”

Gautam Chhugani mantiene posiciones largas en varias criptomonedas.