Los ETF de Bitcoin en spot están cada vez más cerca: El precio de BTC a 47.000$ y lo que viene después de la aprobación de la SEC
Mientras todo el mercado de las criptomonedas espera con ansias que la SEC apruebe los ETF de Bitcoin en spot, los últimos acontecimientos indican que los principales actores del espacio financiero están avanzando con optimismo hacia este hito histórico, sentando las bases para un posible cambio de paradigma en el mercado.
Avances hacia la aprobación de la SEC
Al 6 de enero de 2024, los 11 emisores de ETF de Bitcoin en spot han presentado los formularios de enmienda 19b-4, mostrando un frente unido en su búsqueda de la aprobación de la SEC. Estas presentaciones, incluidas las enmiendas 19b-4 y los formularios S-1 actualizadas, responden a las observaciones de la SEC e indican un impulso colectivo hacia el cumplimiento.
Nombres destacados como BlackRock, Grayscale y Fidelity figuran entre los emisores que colaboran activamente con la SEC. Ejecutivos y representantes de estas empresas han expresado su confianza en los avances, lo que deja entrever expectativas de aprobación en los próximos días. Aunque prevalece el optimismo, los expertos advierten que la presentación de enmiendas no garantiza la aprobación, pero subraya un enfoque proactivo para cumplir los requisitos regulatorios.
Los informes también revelan que las empresas de gestión de inversiones, las bolsas de valores y la SEC entablaron conversaciones para finalizar los cambios de redacción en las presentaciones de los ETF de Bitcoin en spot. Estas discusiones se centraron en los documentos del formulario S-1, un componente crítico del proceso de aprobación del ETF. A pesar del anticipo de cambios menores, numerosos emisores esperan la aprobación definitiva de las presentaciones S-1 para mediados de esta semana.
La implicación de los participantes autorizados ocupa un lugar central en los acontecimientos de los últimos días. Estos participantes, actores fundamentales en el proceso de creación y canje de acciones de ETF, se convirtieron en el foco en la búsqueda de la aprobación de ETF de Bitcoin en spot. Recientes presentaciones de importantes emisores como BlackRock, Grayscale y Fidelity nombraron a estos participantes autorizados, tales como JPMorgan Chase, Jane Street y Cantor Fitzgerald.
Cronograma previsto para la decisión y aprobación de la SEC
El plazo está cada vez más cerca, ya que la SEC fijó el 10 de enero como fecha límite para actuar sobre al menos una solicitud de ETF de Bitcoin en spot, en este caso, la presentada por ARK Investment Management y la gestora cripto suiza 21Shares. Este cronograma sugiere que el regulador puede extender las aprobaciones a múltiples solicitudes que considere listas para recibir luz verde al mismo tiempo, y así evitar las ventajas de ser el primero en actuar y garantizar la equidad.
En una medida poco habitual, la SEC solicitó a los emisores que prevén lanzamientos esta semana que preparen solicitudes por escrito para acelerar la fecha de entrada en vigor de sus ETF. Normalmente, estos plazos se discuten de manera informal, pero la solicitud formal de la SEC indica un compromiso compartido para acelerar el proceso.
Se espera que los comisionados de la SEC voten sobre las diferentes presentaciones esta semana . Aunque aún no está claro si esta votación abarcará a todos los solicitantes, fuentes internas sugieren que es un paso fundamental hacia el establecimiento de un marco para los ETF de Bitcoin en spot.
Lo que puede ocurrir tras la aprobación de la SEC
Si la SEC concede la aprobación de los ETF de Bitcoin en spot, el mercado de criptomonedas podría observar importantes transformaciones. Las opiniones sobre el impacto inmediato varían, y algunos analistas advierten que no hay que sobrestimar el ingreso inicial de inversiones.
Gabor Gurbacs, el director de estrategia de activos digitales de VanEck , sugiere que aunque un ETF en spot creará "billones en valor" a largo plazo, los flujos iniciales pueden ascender a solo "unos cientos de millones de dinero reciclado, en su mayoría." Esta perspectiva denota la necesidad de moderar las expectativas a corto plazo, pero al mismo tiempo reconocer el potencial de crecimiento sustancial a largo plazo.
Los analistas que predicen un "shock en la oferta" y un cambio radical en la dinámica de la oferta y la demanda sostienen que los emisores de ETF podrían necesitar comprar decenas de miles de millones de dólares en Bitcoin para satisfacer la demanda institucional. La escasez de Bitcoin en los exchanges, indicada por un mínimo de cinco años en octubre de 2023, sugiere que los holders están optando cada vez más por almacenarlo en monederos personales en lugar de venderlo, lo que podría conducir a una reducción del suministro circulante.
Precedentes históricos y dinámica del mercado
El examen de los precedentes históricos permite comprender las posibles reacciones del mercado. Por ejemplo, el debut del ETF de SPDR Gold Shares (GLD) en 2004 atrajo 1.900 millones de dólares, ajustados a la inflación, en sus primeras cuatro semanas, y alcanzó los 4.800 millones al final del primer año. Los activos totales de GLD actualmente ascienden a la impresionante cifra de 57.370 millones de dólares.
Del mismo modo, el ETF de ProShares Bitcoin Strategy (BITO), basado en futuros de Bitcoin, acumuló aproximadamente 1.500 millones de dólares, ajustados a la inflación, a los 30 días de su presentación en octubre de 2021. Aunque BITO está expuesta a costes de refinanciación e invierte en futuros regulados de la CME en lugar de en criptomonedas reales, su capacidad para seguir de cerca el precio en spot de Bitcoin denota su viabilidad como opción para quienes buscan exposición sin las complejidades de la propiedad.
La proximidad de la posible aprobación del ETF de Bitcoin en spot al cuarto halving de Bitcoin, prevista para abril de 2024, añade un giro único a la dinámica actual del mercado. Históricamente, los halvings de Bitcoin se asociaron a grandes incrementos del precio, ya que la reducción de la emisión de nuevas monedas acentúa la escasez del activo. La combinación de la posible aprobación de un ETF de Bitcoin en spot y el cuarto halving podría crear un potente catalizador para el precio de Bitcoin, y los participantes en el mercado seguirán de cerca esta convergencia de acontecimientos.
Aspectos particulares de la aprobación del ETF de Bitcoin en spot
Lo que diferencia la aprobación de los ETF de Bitcoin en spot es la participación tangible de Bitcoins reales, eliminando así la oferta del mercado. A diferencia de eventos anteriores que permitían la venta en short sintética, los ETF en spot lleva a que los inversores institucionales adquieran exposición al Bitcoin nativo, lo que supone un cambio significativo con respecto a la exposición basada en derivados.
Los inversores institucionales, tradicionalmente conservadores en su enfoque, ahora tendrán una forma simplificada de obtener exposición directa a Bitcoin a través de ETF en spot. Este cambio puede legitimar aún más a Bitcoin como una clase de activo y aumentar su aceptación entre las principales instituciones financieras.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo solo tienen fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.
