Llegó el día: se aprobó el ETF de Bitcoin

Finalmente llegó el día. Se aprobó el ETF de Bitcoin, ¡únete a la celebración! Porque, como dijo la comisionada Hester M. Peirce de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC): “Out, Damned Spot! Out , I Say ” (Afuera, maldito spot. Afuera te digo.)

El preámbulo

Antes de la noticia oficial, el presidente de la SEC, Gary Gensler, publicó una advertencia sobre las criptomonedas en X (antes Twitter): escribió un hilo el lunes 8 de enero en el que destaca la volatilidad, la falta de cumplimiento y la gran cantidad de “defraudadores” ; además, también escribió un recordatorio de los muchos riesgos que conllevan las criptomonedas el martes 9 de enero. La comunidad cripto, por supuesto, se burló de este nuevo ataque de su parte hacia las criptomonedas. No obstante, si nos tomamos un momento para pensar realmente en ello, las advertencias persistentes justo antes de la fecha límite de la SEC sobre las solicitudes de ETF de Bitcoin en spot podrían considerarse en efecto como indirectas del propio Gensler sobre la aprobación, ¿verdad? Eso sin mencionar que la SEC sirvió como un ejemplo clásico de “aseguren sus cuentas/protejan su identidad ” el mismo día, luego de que su cuenta oficial en X se viera comprometida y se publicaran noticias falsas sobre la aprobación del ETF de Bitcoin. Gensler nos "advirtió", pero la mayoría estábamos demasiado ocupados criticándolo como para darnos cuenta de su verdadera intención, ¿no?

Todo lo que respecta al incidente de la SEC se encuentra aquí: La comedia de errores de la SEC: la hilarante falsa aprobación del ETF de Bitcoin

Sería un grave error no hablar de la guerra de comisiones entre los emisores de ETF de Bitcoin en spot ante la inminente aprobación: BlackRock redujo la comisión inicial del 0,30% al 0,25%, 21Shares & Ark del 0,25% al 0,21%, Bitwise del 0,24% al 0,20%, WisdomTree del 0,50% al 0,30%, Invesco & Galaxy Digital del 0,59% al 0,39%, Valkyrie del 0,8% al 0,49%, y Fidelity del 0,39% al 0,25%. Estos emisores también ofrecen comisiones incluso más bajas, pero condicionadas. Por ejemplo, BlackRock cobra solo el 0,12% durante el primer año o para los primeros 5.000$ millones en AUM, y 21Shares & Ark aplicará una exención de comisiones durante los primeros 6 meses o los primeros 1.000$ millones en AUM, lo que ocurra primero.

¿Esto significa que los ETF de futuros de Bitcoin quedarán a un costado?

No se habló tanto sobre este tema, pero vimos de vez en cuando esta pregunta en conversaciones sobre criptomonedas en todas las plataformas. El mayor ETF de Bitcoin en EE. UU. a la fecha de hoy (11 de enero) es ProShares Bitcoin Strategy ETF con 1.700$ millones en AUM , que es un ETF de Bitcoin basado en futuros. La mayor diferencia entre un ETF de futuros de Bitcoin y un ETF en spot es la propiedad de los activos: un ETF en spot se dedica a las compras y actividades de gestión de Bitcoin real, mientras que un ETF de futuros simplemente les proporciona a los inversores exposición a contratos de futuros de Bitcoin en CME. Cada tipo tiene sus ventajas y sus desventajas, y al igual que los mercados en spot y de futuros para todos los activos han coexistido y seguirán coexistiendo con fines de diversificación y cobertura, esperamos que los ETF de futuros sigan existiendo para satisfacer diferentes apetitos de riesgo y necesidades de inversión.

Como se explica aquí , los mayores impactos de estas aprobaciones implican que más capital fluirá hacia las cripto y que habrá un reconocimiento apropiado de las cripto por parte de las autoridades de EE. UU. (en cuanto a finanzas y regulación), que hasta hace poco se mantenían agresivas hacia todo el sector. En las próximas semanas, ofreceremos un resumen del rendimiento de los ETF de Bitcoin en spot en la serie Bitget Hot Takes como otro indicador del sentimiento de las instituciones.

Consulta la serie Bitget Hot Takes aquí: Academia de Bitget [Actualizaciones del mercado]

Agua tibia

Lógicamente, un inversor promedio esperaría que el precio de Bitcoin se dispare al instante después de la noticia. Pero, ¿realmente será así?

No olvidemos el viejo dicho: "Compra el rumor, vende la noticia". Esto significa que los precios suelen subir cuando se anticipan buenas noticias, pero no necesariamente después. En el caso de Bitcoin, podemos buscar algunos indicios en los mercados de futuros y opciones de Bitcoin, ya que se utilizan ampliamente para especular con los precios en spot sin todas las complicaciones de crear un monedero cripto y empezar a hacer trading de criptomonedas en spot.

Como se muestra a continuación en el gráfico histórico de la tasa de financiación de BTC, la tasa de financiación durante el período que abarca desde el 25 de diciembre de 2023 hasta hoy (11 de enero de 2023) experimentó un descenso significativo desde Año Nuevo e incluso estuvo en rojo en OKX. La tasa de financiación es el indicador único de los futuros perpetuos de criptomonedas (futuros sin vencimiento), que se finaliza cada 8 horas para mantener los precios de los futuros cerca de los precios en spot. Si las tasas de financiación son positivas, más holders de contratos en long estarán dispuestos a pagarles a los vendedores en short, es decir, a los alcistas, y viceversa. Si observamos las columnas verdes del gráfico, queda en claro que el nivel de alcistas, es decir, la altura de las columnas, es relativamente bajo de cara a 2024. No significa necesariamente que la mayoría de los inversores no aprecien la aprobación del ETF de Bitcoin en spot en EE. UU., sino que es más bien una señal de que habrá más volatilidad en los próximos días, al menos hasta que algunos hayan "vendido la noticia".

Fuente: Tasa de financiación de criptomonedas de Coinglass

Al analizar el precio máximo de la s opciones en Deribit , actualmente el mayor mercado de opciones del sector, estamos más convencidos de las próximas fluctuaciones: el max pain para el 10 de enero de 2024 es 46.000, 45.750 para el 11 de enero de 2024, 44.500 para el 12 de enero de 2024, 46.000 para el 13 de enero de 2024, 45.000 para el 19 de enero de 2024, 40.000 para el 26 de enero de 2024. El precio de max pain es el precio de ejercicio al que la mayoría de los holders de opciones experimentarán pérdidas al vencimiento, y los max pains de todas las opciones que vencen en enero sugieren movimientos erráticos. Aproximadamente 12 horas después de que se conociera la noticia, los inversores de Estados Unidos y Canadá colocaron o ajustaron posiciones, y los de Asia también reaccionaron. Solo nuestros homólogos europeos aún no empezaron el día, por lo que estas cifras son bastante exactas.

El valor máximo del día de Bitcoin es actualmente de 47.647$ e incluso se acercó a 48.000$ en el trading en spot de Bitget , pero esta tendencia se revertió de forma inmediata ya que el precio se movió de nuevo dentro de las bandas de Bollinger. A largo plazo, podemos decir que Bitcoin sí se disparará, pero sé cauteloso con tus órdenes por el momento, ya que el riesgo de volatilidad es muy pero muy real.

Un dato digno de mencionar es que Ethereum superó los 2.300$ y cotiza ahora en torno a los 2.500$ , y tenemos todos los motivos para creer que se trata del efecto instantáneo de la aprobación del ETF de Bitcoin en spot. No obstante, la magnitud del cambio para Ethereum y Bitcoin no resulta equiparable, ya que sus precios están determinados por factores diferentes. Los ETF de Bitcoin en spot allanan el camino para los ETF de Ethereum en spot, pero los cambios en el precio de Bitcoin también reciben la influencia del cuarto halving de Bitcoin en abril de este año, y Ethereum posiblemente se verá afectado por la sugerencia de Vitalik anoche en Reddit de aumentar el límite de gas en la blockchain para lograr un mejor rendimiento. Los precios de apertura del 11 de enero ilustran incluso una caída en la correlación entre Bitcoin y Ethereum, lo que podría servir como predicción del desfase entre los aumentos de los precios de las dos criptomonedas más importantes.

Gracias a la dominancia de Bitcoin en el mercado global de criptomonedas, todas las cripto se beneficiarán de un aumento en su valor, lo que será el resultado directo de la adopción institucional. No obstante, el factor clave para trazar tu estrategia de inversión sigue siendo la diversificación y abstenerte del trading emocional.

El próximo halving de Bitcoin está a la vuelta de la esquina

Si bien los precios de Bitcoin necesitan algo de tiempo para tomar un respiro, el impulso alcista en realidad está creciendo: acabamos de salir del mercado bajista más corto de la historia de las criptomonedas y faltan menos de 15.000 bloques hasta el próximo halving de Bitcoin, otra promesa de enviar los precios de Bitcoin a la luna . El 2024 empieza muy bien, y nuestra única "amenaza" es Jim cuando se pregunta si Bitcoin ya llegó a la cima .

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo solo tienen fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.