Analyse der Reaktion von Bitcoin auf die Geldpolitik: Eine umfassende Studie

• Die Forschung von Adams, Ibert und Liao verwendet ein VAR-Modell, um wirtschaftliche Faktoren mit dem Verhalten des Kryptowährungsmarktes zu verbinden.
• Die Studie berücksichtigt die Rolle von Stablecoins, die als sichere Vermögenswerte innerhalb von Kryptowährungen betrachtet werden und den Markt durch das Adoptionsniveau beeinflussen.

Jüngste Studien der Forscher Austin Adams, Markus Ibert und Gordon Liao bieten wertvolle Einblicke in die Beeinflussung des Marktverhaltens von Kryptowährungen, insbesondere von Bitcoin. Ihre Forschung nutzt ein strukturelles vektorautoregressives (VAR) Modell, um zu untersuchen, wie verschiedene wirtschaftliche Faktoren die Werte von Kryptowährungen beeinflussen.

So what drives crypto prices?

We teamed up with @circle and the Copenhagen Business School to find the answer

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— Uniswap Labs 🦄 (@Uniswap) October 16, 2024

Auswirkung von Geldpolitik und Risikobereitschaft

Die Studie zeigt, wie traditionelle Wirtschaftsfaktoren wie die Geldpolitik die Renditen von Kryptowährungen erheblich beeinflussen. Die Studie ergab, dass eine kontraktive Geldpolitik in erster Linie für den starken Preisverfall von Bitcoin im Jahr 2022 verantwortlich war.

Sie stellte fest, dass die Komprimierung der Krypto-Risikoprämien und nicht die Bewegungen auf dem Aktienmarkt die Renditen von Kryptowährungen seit 2023 hauptsächlich angetrieben haben.

Analyse der Bitcoin-Preisbewegungen

Unter Verwendung eines vorzeichenbeschränkten VAR-Modells schlüsselt die Studie die Bitcoin-Preisschwankungen in mehrere Komponenten auf: Veränderungen aufgrund der traditionellen Geldpolitik, Verschiebungen bei den Risikoprämien und kryptospezifische Anforderungen. Insbesondere die Maßnahmen der Federal Reserve haben den Abschwung von Bitcoin im Jahr 2022 stark beeinflusst.

Die Studie weist darauf hin, dass die täglichen Preisbewegungen von Bitcoin nicht vollständig durch diese traditionellen Wirtschaftsindikatoren erklärt werden können, was darauf hindeutet, dass im Kryptowährungssektor einzigartige Marktkräfte am Werk sind.

Die Analyse befasst sich auch mit der Rolle von Stablecoins , die als sichere Vermögenswerte auf dem Kryptowährungsmarkt betrachtet werden. Es wird untersucht, wie Verschiebungen in der Marktkapitalisierung von Stablecoins im Vergleich zu volatileren Kryptowährungen wie Bitcoin auf Veränderungen hinweisen können, die durch Risikoprämien oder unterschiedliche Akzeptanzniveaus verursacht werden.

Krypto-spezifische Einflüsse

Die Studie unterstreicht die Auswirkung kryptospezifischer Faktoren , wie z. B. Verschiebungen bei den Akzeptanzraten und Veränderungen bei den Risikoprämien, auf die täglichen Preisschwankungen von Bitcoin.

Diese Unterscheidung unterstreicht die Bedeutung des Verständnisses einzigartiger Elemente, die sich auf die Kryptowährungsmärkte auswirken, getrennt von allgemeineren Finanzmarkteinflüssen.

Ereignisgesteuerte Marktauswirkungen

Zusätzlich führten die Forscher Ereignisstudien durch, die sich auf bedeutende Ereignisse wie die COVID-19-Pandemie und den FTX-Zusammenbruch konzentrierten, um ihre Auswirkungen auf die Kryptowährungsmärkte zu bewerten. Diese Studien verdeutlichen den erheblichen Einfluss kryptospezifischer Ereignisse auf die Marktbewegungen bei großen Ereignissen.