CICC: Fed-Zinssenkung könnte schrittweise größere Widerstandsfähigkeit für HK-Aktien bringen

CICC glaubt, dass die Hongkonger Aktien durch den „unkonventionellen“ Zinssenkungsschritt der Fed um 50 Basispunkte in der vergangenen Woche stark gestiegen sind. Hongkonger Aktien sind aufgrund der externen Liquidität empfindlicher, ebenso wie das gekoppelte Wechselkurssystem in Hongkong, das den Zinssenkungen folgt. Kurzfristig zeigen sie im Vergleich zu A-Aktien eine größere Flexibilität. Zinssenkungen der Fed können in der Phase eine größere Widerstandsfähigkeit bringen, aber langfristige nachhaltige Gewinne kommen weiterhin aus dem inländischen Wachstum und der Politik. Angenommen, die US-Anleiherenditen liegen bei 3,7-3,8 %, die Risikoprämie kehrt zum jüngsten Jahresdurchschnitt von 7 % zurück, was dem HSI 19.500-20.500 Punkte entspricht. Mehr Raum ist erforderlich, um der politischen Kraft zu folgen, um die Fundamentaldaten zu reparieren.